名家 KraneShares:为什么认为美联储将会加息?

KraneShares:为什么认为美联储将会加息?

来源:腾讯证券时间:2016-12-05 07:40:13

腾讯“证券研究院”特约 KraneShares 美国金瑞基金

2016年发生了许多意想不到的事情:英国民众投票通过退出欧盟让人始料未及,唐纳德·特朗普出人意料赢得美国总统大选。现在,全球金融市场中的另一项重大事件正在吸引人们的眼球——美联储是否会在12月13-14日举行的为期两天的会议上宣布加息。华尔街分析师、媒体及我们都预计,美联储将会加息0.25%。可以预测的是,此举将给市场带来巨大的影响。然而,2016年教会我们,要密切关注任何可能导致加息推迟的事件。

为什么认为美联储将会加息?

在11月17日举行的国会联合经济委员会听证会上,美联储主席珍妮特·耶伦表明,加息即将到来。在回应特朗普当选有何影响时,耶伦称,目前获得的经济数据证明,美国经济与联邦公开市场委员会在11月举行的(议息)会议上所做的判断保持一致,也就是说,加息有可能即将到来。另外,美联储主席耶伦在证词中指出,在进一步刺激消费的大环境里,美联储可能很快就会宣布加息,而进一步刺激消费也符合当选总统特朗普既定的政策目标。

美国联邦基金利率期货市场的数据显示,在充满变数的2016年,美联储加息似乎是为数不多的确定性事件之一。联邦基金利率期货是投资者用来判断下一个月的利息将是多少的依据,他们根据联邦基金利率期货价格来判断美联储在下一次会议中将会加息还是降息。联邦基金利率期货显示,美联储在12月14日宣布加息的可能性为100%。

可能导致加息推迟的原因

美联储11月会议记录显示,特朗普胜选引发了市场不确定性的担忧。但是,股票市场整体涨势强劲。自从美国大选日以来,标准普尔500指数和道琼斯指数已分别上涨3%和4.5%,缓解了特朗普意外获选可能迎来市场消极反应的担忧。

在接下来的两周里,一些对美国经济有不同见解的美联储官员也将发表自己的看法,这将导致美联储加息的不确定性增加。

美国上周五公布了就业数据,11月份非农就业人数上升,失业率跌至九年低点,劳动力参与率下滑且薪资意外下降,显示美国劳动力市场喜忧参半。

未来加息的可能

随着市场对美联储12月加息的一致预期,大家的注意力将逐渐转移到明年,期货显示明年六月进一步加息的可能超过65%。市场将仔细分析美联储12月的声明,该声明将被看作对2017洞悉,并为明年的全球股票,固定收益和货币市场谋划一份很有意思的蓝图。

作为一个投资者,获知美国利率的方向,并确定美元的强弱,也许是现在确定市场回报的最重要因素。(翊海)

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