基金 QDII业绩分化平均回报4.67% 香港市场产品扎堆

QDII业绩分化平均回报4.67% 香港市场产品扎堆

来源:中国证券报时间:2016-12-19 07:04:00

□本报记者 徐金忠

近期,投资者配置海外资产的需求旺盛,QDII基金仍是内地投资者海外资产配置的主要渠道之一。Wind资讯基金业绩显示,截至12月16日,今年以来有54.07%的QDII基金实现正收益,QDII产品平均回报达4.67%。但在QDII基金整体业绩表现突出的同时,部分QDII产品却出现规模小、业绩平平的情况。有QDII基金经理坦言,市场整体表现出色的同时,也有QDII产品踏错风口,亟待转型。

QDII分化

Wind资讯数据显示,截至12月16日,今年以来共有54.07%的QDII基金产品实现正收益,其中20.35%的QDII基金产品回报超过10%。具体产品来看,中银标普全球精选、华宝兴业标普油气人民币、上投摩根全球天然资源、华宝兴业标普油气美元、诺安油气能源等QDII产品业绩回报居前。但同样有24.4%的QDII产品今年以来总回报为负数。其中部分QDII产品的总回报跌超10%。

具体来看,今年以来回报为正的QDII产品中,QDII债券型基金占比为17.39%,QDII另类投资基金占比为14.13%,QDII混合型基金占比13.04%,QDII股票型基金占比高达55.43%。此外,当前有50.87%的QDII基金处于暂停申购或者暂停大额申购的状态。

按照规模来看,QDII基金的表现也各不相同。易方达恒生H股ETF、嘉实海外中国股票、华夏全球精选、上投摩根亚太优势、南方全球精选等QDII产品规模居前,多在50亿元规模附近,甚至有QDII产品规模近百亿元。与此同时,有27.17%的QDII产品规模低于5000万元的清盘线以下,部分产品仅有数百万元的规模,沦为不折不扣的迷你基金。

中国证券报记者采访发现,QDII基金今年以来虽然整体业绩不错,但是部分QDII基金确实站错了“风口”。“今年某只QDII产品布局的美股中国互联网企业个股表现一般,又受中概股回归受阻等情况影响,整体投资上业绩表现一般,踏错了风口。”有QDII基金经理坦言,当前QDII额度紧张的局面也使得部分产品出现“面黄肌瘦”的情况。

对于部分QDII产品,特别是“迷你”基金,基金经理认为,对于这部分基金产品的资源和额度,将多样化的使用,“清盘”不是QDII基金的主要选项。有基金公司人士表示:“毕竟QDII基金‘壳资源’珍贵,如果清盘的话,对公司来说影响也不好。”

香港市场QDII产品有点挤

众多机构看好QDII基金未来的发行情况和收益情况等。此前,第三方基金销售机构——大泰金石总经理姚扬表示,在当下低利率和风险事件频发的环境下,全球资产配置可以最大化分散风险,避免单一市场、单一资产不佳带来的损失。在大额资金出海难的情况下,QDII基金是当前环境下实现全球配置的最好选择。国元证券表示,在人民币贬值、资产配置难度加大的背景下,资产管理机构越发重视进行海外配置,QDII产品的发行热度也有所上升。

此外,QDII基金的创新也成为重要的市场机会所在。近期市场上出现FOF形式的QDII产品,例如上投摩根全球多元配置采用FOF形式,主要投资于摩根资产管理公司旗下的境外公募基金,旨在通过配置全球范围内的资产和组合管理,降低波动,分散风险,力争基金资产的长期稳健增值。上海证券研报认为,今年以来,资产荒蔓延,全球金融市场相关性进一步增强,持有单一资产已难满足投资者实现财富保值增值的需求。FOF基金可以让投资回报更加稳定,是未来投资的主要方向之一。在国内FOF尚待批准的情况下,QDII已经成为外部FOF的试验田,是当前财富保卫战的重要根据地。

当然也有对QDII基金产品未来表示谨慎或者担忧的声音。有基金投研人士称,当前QDII基金中的香港市场产品仍相对较多,且在深港通等的刺激下,香港市场QDII产品近期蜂拥而至,如果香港市场出现调整,这部分同质化的QDII产品或将面临压力。另外,QDII产品在公募基金中仍处于相对边缘的位置。尽管人民币贬值预期强烈,海外资产配置需求日益高涨,但外汇额度偏紧限制了QDII的运作空间。

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