4 steps, do a combination physical examination quickly

本课程转载自晨星，富途有进行部分修改

在构建好自己的组合后，投资者没有必要频繁地检查自己持有的组合。因为这样做不仅耗时，还很可能会导致追求基金的短期表现，从而交易频繁，发生不必要的费用和税收。

经验表明，“懒惰”的投资者往往比这类“勤劳”的投资者获益更多。这里建议投资者每半年（或者每季度）检查一下持有的组合就可以了。其目的主要是找出是否存在问题，以及需要采取的调整手段。

检查的主要步骤如下：

01 确认组合与目标相符

如果你的情况发生了重大改变，就必须重新考虑适合自己目标的新的配置比例。

即使投资者的投资目标没太大变化，所持基金的投资策略变化，或各品种市场表现不同，都会造成持有组合的资产配置发生变化。

所以投资者应先检查自己的投资目标和组合配置是否发生变化、二者之间的差距多大、发展方向如何，然后依此判断是否需要调整，以及如何调整。

02 透视整个投资组合

由于投资分散化的要求，投资者在各类资产配置上，并不只是购买一只基金。

例如，一个基金组合中，往往有多只股票基金，或是多只配置了股票资产的配置型基金。这使得投资者对自己配置于股票的资产情况，不能一目了然。

借助晨星组合透视器，则可以帮助投资者，轻松地了解自己各类资产的投资风格、分布情况等。它还可以将投资组合中该类资产的分布，与投资者自行选择的指数相比较。投资者对其中偏差较大的（如两倍于指数分布），可进一步求证其合理与否。

另外，对单个股票的总持有量，最好不要超过组合资产的10%。

03 检查具体投资品种

投资者必须很快地，对所持基金或股票浏览一遍。

对于所持基金，主要关注基金经理的变动、投资策略的变更，以及基金公司的剧变等信息。

对于所持股票，主要关注其市盈率、盈利能力等指标的发展方向。这些都可以参考专业人士的研究分析结果。

04 检查相对业绩表现

投资者每季（或每半年），有必要回过头看看，自己组合中贡献最大及拖累最大的品种分别是哪些，也可以与自己要求的回报率相比，找出那些偏差较大的品种。

这里有两点要注意的：

一是，不要太看重短期表现，建议选取今年以来的回报，或者一年以来的回报作为依据；

二是，不要简单地把表现差的资产上的投资，转移到表现好的资产上，主要还是得看其实际价值与价格的相对位置。比如一些超跌的品种，反而应该增持，因为它们在后续半年很可能存在更大的机会。

通过以上步骤对自己所持组合有了很好了解之后，投资者可以做个计划去调整自己的组合。一般地，除了一些急需调整的项目外，投资者不需要在检查之后马上做出调整，而是给自己一个期限，或者集中到年底（或自己相对空闲时）集中调整。