香港中小LOF (501021) 最新新聞
每百萬Token跌破1美元！高盛：「量升價崩」動搖AI資本開支邏輯
高盛最新報告顯示，衡量AI推理定價的SDLLMTK指數8月單月暴跌29%，首次跌破每百萬Token 1美元關口，較高點累計腰斬。標價下調、用戶向低成本開源模型遷移、競爭加劇與本地推理令每Token定價模式遭遇結構性侵蝕，量升價跌的剪刀差正瓦解"更多Token等於更多收入"的核心敘事。
乘聯分會：8月全國乘用車市場零售162.6萬輛 同比下降19% 環比增長11%
8月1-31日，全國乘用車市場零售162.6萬輛，同比去年8月同期下降19%，較上月同期增長11%，今年以來乘用車累計零售1179.9萬輛，同比下降20%。
內存砍下的成本給網絡！機構給英偉達Rubin Ultra降配算了一筆賬
①英偉達降低了Rubin Ultra的HBM顯存規格：從HBM4E 12-Hi降至HBM4 8-Hi； ②SemiAnalysis指出，在採取降配方案後，HBM成本降低了50%以上； ③英偉達內部AI硬件價值重心正發生遷移：不再一味追求單卡HBM顯存堆料，轉而依靠大規模集群互聯。
「一塊板子」賣到12萬元/平米，AI又撐起一個千億級產業
①9月2日，A股整體承壓，PCB概念板塊表現相對較強，沃特股份走出9天5板行情。 ②年內覆銅板龍頭已七次發佈漲價函，疊加AI算力需求爆發擠佔低端產能、高端產品供不應求。 ③高盛預測2028年全球AI服務器PCB市場規模將達840億美元，產業鏈企業半年報業績高增。
23家上市車企半年報透視：不足三成淨利增長 三季度行業邊際預期改善
①23家A/H股整車上市企業中，共15家2026年上半年營收錄得正增長，佔比65.2%；共14家於當期實現盈利，佔比60.7%； ②實現利潤增長的僅6家，佔比不足三成； ③乘聯分會預計零售端降幅有望在三、四季度逐步收窄。
中金：聯合解讀房地產銷售及融資新政影響幾何？
我們認爲本次住房制度改革將在五個層面產生深刻影響。首先，改革重新定義了新時代的房企現金流管理模式，變化主要體現在IRR水平上。其次，帶動土地市場競爭格局發生系統性變化，總量上短期或有波動，但中長期仍取決於房價走勢。第三，改革或有助於加速住房供需格局改善，但仍須考慮新房老庫和現房定金機制帶來的潛在擾動。第四，現房銷售制度下週期波動可能會帶來新的影響，如下行週期的金融風險和上行週期的斜率水平，需要儲備對應政策予以對沖。第五，規模化房企估值短期內受銷售規模預期和ROE影響或承壓，但如果週期切換還將會體現估值彈性，儘管彈性幅度或較以往週期有所縮減。
14家車企應付賬款及票據合計超7800億 平均週轉天數延長23天|車企半年報
①財聯社記者通過Wind數據梳理發現，2025年年中、2025年及2026年年中主流車企應付賬款週轉天數均值分別約爲170天、164天和187天，較去年期末增加約23天。 ②截至今年二季度末，主流上市車企應付賬款及票據合計7825.1億元，較2025年期末數增加175.5億元。
小K播早報|國家數據局：研究探索詞元增值訂閱等商業模式 長鑫存儲官宣LPDDR6內存量產
①我國首次實現地月雙向高速激光通信； ②銅板龍頭建滔積層板年內第七次漲價； ③科創板公司上半年實現淨利潤1448.87億元，同比增長437.6%。
週末要聞彙總：個人住房貸款期限由最長30年延長至最長40年，長鑫LPDDR6內存芯片正式量產
①國家數據局：要圍繞國民經濟重大場景 研究探索詞元商業模式； ②覆銅板龍頭建滔積層板年內第七次漲價； ③聯儲局前官員銳評沃什講話：提前爲9月加息埋下伏筆。
AI熱潮席捲可轉債：投資者爲押注AI上漲，開始放棄債券保護
今年全球可轉債發行規模已達1470億美元，超2021年曆史紀錄，AI相關企業如CoreWeave、NEBIUS大舉發行零息或近零息債券，市場股性(delta均值約64%)創2021年以來新高。投資者放棄利息保護押注股價上漲，風險偏好接近疫情狂熱水平，業內警示需警惕估值紀律鬆弛及AI主題下的集中暴露風險。
央行、金融監管總局、證監會齊發文！全方位優化房地產信貸規則，支持房企合理融資
證監會發布《關於資本市場支持構建房地產發展新模式的意見》（簡稱《意見》），作爲資本市場涉房地產各項融資業務的指引性文件，《意見》着力改革完善房地產企業股票、債券、資本支持證券（ABS）和不動產投資信託基金（REITs）等融資制度，滿足房地產企業合理融資需求，助力構建房地產發展新模式。
存量博弈行情下，算力硬件向上下游擴散，醫藥板塊再獲資金修復
跟蹤主線板塊的整段生命週期
漢堡酒吧在中國蓬勃發展
Omdia：中國廠商持續擴大筆記本電腦代工份額 2026年市場份額超全球30%
Omdia預計，2026年全球筆記本電腦的代工量將同比下跌約10%。儘管短期市場份額有所回落，中國大陸代工廠商自2022年以來仍連續四年保持全球30%以上的市場份額。
快訊 | 建滔積層板8月24日發佈中期業績，截至2026年6月30日的6個月內，該公司營業收入149.04億港元，同比增長55.44%；公司權益持有人應占溢利（歸母淨利潤）28.87億港元，同比增長209.28%。
券商晨會精華：佈局盈利與籌碼的「配置差」
華泰證券認爲，佈局盈利與籌碼的「配置差」；興業證券認爲，擁擠度依然延續「高低易位」、「新老易位」；中信證券認爲，三大關鍵敘事顯著影響資產價格。
「追光」牛股停牌覈查完成，下週一復牌 | 盤後公告精選
熱門重組概念股下週一復牌，3600億PCB龍頭披露增資擴產方案，光纖龍頭上半年淨利暴增888.88%......
突發！光通信概念股停牌覈查已完成 下週一復牌|盤後公告集錦
中際旭創：上半年淨利同比增長242%擬10派12元 800G、1.6T等高端光模塊需求顯著增長
保偏光纖需求爆發，長飛光纖上半年淨利潤同比增長888.88%
公司公告顯示，2026年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤達29.25億元，同比增長888.88%，而扣除非經常性損益後的淨利潤增幅更高達1680.48%。
7月乘用車三大市場銷量TOP10：特斯拉、吉利、智界「各領風騷」 合資燃油車加速退場
①SUV依然是市場主力，當月佔比過半，市場份額達55.5%；轎車、MPV分別佔比39.3%和5.2%。 ②特斯拉 Model Y、吉利銀河星願和智界V9分別在SUV、轎車和MPV中「獨領風騷」，其餘席位競爭膠着。