中金：通脹粘性支持加息，警惕鷹派信號

美國8月CPI季調環比上漲0.4%（上月0.1%），同比上漲3.4%（上月3.4%）；核心CPI環比上漲0.3%（上月0.2%），同比上漲2.4%（上月2.5%），略高於市場預期。通脹環比反彈主要因能源價格上漲、電信漲價、以及AI帶來的通脹壓力持續存在。我們認爲，這份CPI報告已經觸及聯儲局的加息門檻，因此預計聯儲將在9月16日會議上加息25個點子。

中金點睛09/12 15:07

交易員警惕線上移：10年期美債收益率破6%，才是個人投資組合的真正紅線

本週10年期美債收益率一度逼近5%，但彭博調查顯示，交易員在個人持倉上能忍受6%以上的收益率。其核心邏輯在於：操作自有資金沒有「被解僱」的問責壓力，因此風險容忍度遠高於管理他人資產的機構行爲。此外，相較於美債收益率的絕對水平，其上漲速度對市場的衝擊力更大。

華爾街見聞09/12 14:12

聯儲局一旦開啓加息週期，「連加3次」是合理預期？

BMO預計10月、12月將連續跟進，三次合計加息或抹去2025年全部減息成果；先鋒集團認爲"連加三次"是合理起點，但實際次數可能高達六次。歷史上存在例外：1997年聯儲局僅加息一次，此後18個月內未再行動。與此同時，AI巨頭萬億級債務融資、保險業私人信貸敞口，及10年期美債收益率逼近5%，爲本輪加息週期最危險的壓力點。當前市場對聯儲局下週加息已基本形成共識，但真正牽動投資者神經的問題在於：加息週期

華爾街見聞09/12 10:11

關鍵貨幣觀點：美元令人失望但維持看多，套息交易表現優異

主要觀點維持美元看漲立場，儘管近期表現令人失望儘管美元估值便宜、聯儲局重新定價爲鷹派以及能源價格飆升，但美元未能走強令市場失望。然而，摩根大通仍建議在FOMC會議前戰術性看多美元，特別是相對於低收益率貨幣（如瑞典克朗SEK和加元CAD）。中期來看，聯儲局的加息傾向和能源價格支撐將保持美元的收益率優勢。外匯套息交易（Carry）是最高確信度的主題在全球通脹粘性、高利率和韌性增長的背景下，投資者尋求通

南方東英09/12 10:05

CPI後投行紛紛「撕報告」：年內不加息陣營「投降」，鷹派押注到明年1月加三次

道明證券預測轉向最鷹，從預計全年利率不變改爲到明年1月共加息三次。摩根大通改爲預計9月、12月各加一次，10月暫緩。三菱日聯預計9月加息後暫緩，12月再加息概率最高60%。花旗：9月加息後一直按兵不動，明年6月重新減息。

華爾街見聞09/12 04:59

野村：美國核心CPI超預期，調整外匯及利率策略

主要觀點聯儲局加息風險上升，美元短期獲支撐但中期看空美國8月核心CPI環比上漲0.3%，高於預期的0.2%，增加了聯儲局在9月及後續會議加息的風險。市場定價顯示9月加息概率上升。儘管短期內美元因通脹數據和避險情緒獲得支撐，但考慮到特朗普政府的財政擴張政策（如提議的5000美元分紅）可能加劇赤字和收益率上行壓力，以及潛在的干預措施，野村對美元的長期看空觀點未變，但降低了短期做空美元的置信度。亞洲外匯

南方東英09/11 23:38