高息股投資
新手必睇：高息股篩選攻略
想增加被動收入實現財自，又不想天天盯盤？收息股是最佳選擇之一！
選擇收息股，等於讓優質企業替你打工，年年股息都落袋，賺錢超安心。當然，挑選高息股也不能盲目，初學者可以參考以下幾大準則建立觀察名單。
識別收息股的4大技巧
1.精選高息行業
高息股行業常見為公共事業（水電燃氣），銀行，保險，部分成熟消費品，能源，電信等。
這些行業通常業務穩定，現金流充沛，更適合通過高股息來回饋股東。
牛牛課堂為大家整理了相關行業list，方便牛友們收藏學習！
行業 | 核心特點 | 優點 | 缺點 | 代表性港股案例 (截至2025年8月數據) |
銀行業 | 金融體系核心，派息相對穩定 | 股息率較高、流動性強、政策支持力度大 | 受經濟周期影響、可能面臨壞帳風險、盈利增長可能放緩 | |
能源業 | 現金流充沛，龍頭企業地位穩固 | 派息規模大、受益於油價中樞上移、股息率可觀 | 行業具有周期性、油價波動影響大、轉型升級面臨挑戰 | |
通訊業 | 營收穩定，現金流強勁 | 派現額度可觀、需求剛性、防守性強 | 資本開支可能較大、技術更新換代快 | |
公用事業 | 經營特許權，需求剛性 | 盈利穩定、防守性強、現金流可預測性高 | 成長性可能有限、受政策監管影響大、利率變化可能影響其吸引力 | |
REITs及地產 | 以租金收入為主，派息政策較為穩定 | 股息率吸引力強、受益於物業增值 | 受房地產市場周期影響、利率變化會影響融資成本和高息吸引力 | |
保險業 | 被重新定義為“另類紅利資產” | 部分公司股息率具吸引力、受益於利率環境變化 | 受資本市場波動影響較大、監管政策變化可能影響盈利模式 | |
消費行業 | 現金流穩健，品牌優勢明顯 | 派息穩定、業務抗周期性較強 | 市場競爭激烈、可能受經濟放緩影響消費者信心 | |
資料來源：富途牛牛課堂整理，圖中提及個股只作為課程教學，不作為投資推薦。 | ||||
2.關鍵指標
了解了高股息行業後，我們可以根據影響股息率的關鍵指標初篩觀察名單。
股息率=(每股分紅/股價)*100%。一家公司的淨利潤，現金流，分紅率等都會影響股息率大小，通常只有穩定賺錢的公司才會持續派發股息。選擇股息率高於4%的公司，更有利於投資者獲得長期穩定收益。
選擇有長期且穩定派息歷史的公司，例如過去5年，10年甚至更長時間，每年都有派息且股息金額保持穩定或持續增長的公司。
派息比率=(每股股息 / 每股盈利) *100%。派息比率代表一家公司會拿出多少盈利來分派給股東。
當然，派息比率並不是越高越好。如果派息率高於80%，意味著公司留下作為投資的金額較少，可能會限制公司發展；如果派息比率過低，比如小於30%，那可能代表公司對未來現金流信心不足。
3.觀察公司基本面
通過初步篩選後，我們需要對公司基本面進行深入分析，以確保高股息是可持續的。我們可以重點觀察以下兩方面：
派息需要真金白銀，公司賺的越多，現金流越充沛，就越有實力派發股息。
我們可以觀察公司的ROE和經營現金流，通常持續的高ROE>15%，意味著公司有護城河；而經營現金流穩健，則代表公司的股息來源有根本保障。
負債過高的公司，在經濟下行時期可能會為了還債而停止派息，所以我們需要檢視公司的負債情況。
首先，關注資產負債率，與同行對比，資產負債率過高意味著風險較大，需要謹慎選擇。
其次，關注利息覆蓋倍數，即息稅前利潤/利息支出，這個比率越高，說明公司支付利息越輕鬆，財務越安全。
4.避開收息陷阱
一種情況是，有些公司股價出現暴跌，但派息金額不變，導致股息率異常飆升，造成錯覺。
另一種情況是，部分公司可能突然派發一筆遠超淨利潤的大額股息，使得當年股息率特別高，由於一次性因素不可持續，公司此後股息率可能會歸於平庸。
對於週期性行業來說，在週期上行的時候利潤較高，可能會帶來很高的股息率；但是當週期下行的時候，這類公司淨利潤可能也會大幅下降，甚至出現虧損，股息率可能也會因此大幅降低。其股息率波動會比較大，高股息率也不可持續。所以，在篩選高息股時，要警惕那些處於週期頂點的行業，避免踩坑。
高息股ETF同樣值得關注
當然，除了高股息股票外，高股息ETF也是一個不錯的選擇，比如常見的港股高息ETF：富邦滬深港高股息ETF (3190.HK)。具體如何篩選？我們可以參考這幾個標準：
了解ETF追蹤的指數，檢查其成分股和行業分佈，避免過度集中。同時，關注指數是否對分紅連續性（如要求連續3年分紅）、股利支付率（避免異常分紅或無法持續分紅的企業）有要求。
股息率是核心指標，通常可重點留意股息率高於4%的ETF，但仍要注意其可持續，避免股息陷阱。同時，關注指數的整體估值水平（如市盈率），低估值通常意味著較高的安全邊際。
關注費用率，包括管理費和託管費，費用會直接侵蝕實際回報，通常費用率越低越好。
收息攻略關鍵時間點
重要時間線：宣佈派息→除淨日 →登記日→派送日，這幾個時間點需要牢記。
宣告日：公司董事會公布派息方案的日子，關注每股派息金額、派息政策是否有變。
除淨日：最關鍵的一天，確定哪些股東有資格獲得股息。投資者必須在除淨日之前（含前一個交易日）買入並持有股票，才能獲得本次股息。除淨日當天或之後買入則無法領取。股價通常會在除淨日當天進行除權調整（下跌），幅度約等於每股股息金額。
登記日：公司確定最終股東名冊的日子，通常在除淨日後的一至兩個交易日。公司會在這天確定股東名冊，名冊上的股東才有資格獲派股息。作為普通投資者，您主要關注除淨日即可。
派送日：公司正式向合資格股東派發股息的日子。資金通常會在派發日當天或之後的1-3個工作日內存入您的證券賬戶。
Q&A
Q：除淨日當天賣出股票，還能收息嗎？
A：可以收息。只要您在除淨日當天或者之前仍持有股票，即使您在除淨日當天賣出股票，仍有資格獲得本次股息。
Q：在哪裡可以查到詳細的派息時間表？
A：您可以在富途牛牛App的「個股頁面」->「公司資料」->「公司行動」中，查詢到目標股票的詳細派息時間表，輕鬆追蹤進度。
Q：購買港股高息股或者ETF，需要收股息稅嗎？
A：部分上市公司會收取股息税，具體以公司公吿為準，通常會從派發金額中扣除，派息到賬後為税後金額。
投資H股（在中國內地註冊的上市公司）所獲得的股息，須繳納10%的「紅利稅」；投資非H股（在中國境外註冊的上市公司）所獲得的股息，免扣稅。
Q：除了股息稅，派息可能還會產生哪些費用？
A：① 現金派息
登記及過户費：1.5港元/手（不足1手按1手收費）；
分紅服務費：收取現金股息總額的0.2%，如派息金額減去登記及過户費>60港元，每次收取最低30港元；
② 派紅股
富途將股票存入客户證券賬户費用：1港元/手，最低30港元，最高200港元；
登記及過户費：1.5港元/手；
