新手必看：初步認識港股市場

兵法有云，知己知彼百戰百勝。在進入港股市場開啓投資之旅之前，你可能需要對這個市場有一個初步但全面的了解。

爲了讓大家更好地了解港股市場，牛牛課堂做了港股市場入門系列課程，爲大家全面梳理港股市場的基本情況，將包括六個小節：

港股市場簡介
港股市場規則（交易時間、交易模式、交易規則等）
港股市場主要品種（股票、ETF、港股打新、期權期貨、窩輪牛熊等）
港股上市公司的重要事件（配售、供股、股息、停牌退市等）
港股實用技巧（獲取信息、研讀信息、提升技能等）
如何避開老千股（老千股特徵及避雷指南）

那麼第一小節，我們將爲大家介紹港股市場的一些初步情況，包括港股的概念和歷史、港股的市場結構、投資者結構、上市公司結構以及港股主要市場指數。

一、港股的概念和歷史

港股的定義很簡單，在香港聯交所上市的股票，就叫做港股。不過港股的歷史可不簡單，這要追溯到19世紀。

早在1866年，香港就已經出現了股票買賣，不過當時都是零散的交易，到1891年，香港股票經紀協會設立，標誌着香港股票市場正式誕生。此後香港股票經紀協會更名爲香港證券交易所。到1969年，港股市場迎來大牛市，大量參與者和資金進入市場，一家交易所遠遠滿足不了需求，遠東、金銀、九龍三家證券交易所相繼成立，港股進入一城四所的「四會時代」。

1986年，4家交易所合併爲香港聯合交易所，簡稱「聯交所」，併成爲香港唯一一家證券交易所，港股市場從此開始進一步高速發展。到2000年，聯交所、期交所、香港結算所合併，並在香港上市，成爲全球首批上市的交易所集團之一。

如今，香港市場已經成爲全球知名的金融中心之一，吸引了大量的優質公司來上市，並且吸引了大批的國際投資者來港股掘金。過去十年，香港新股發行融資規模在全球始終排在前三，並多次排名第一，成爲全球最具有吸引力的市場之一。

二、港股的市場結構

從市場結構看，港股主要可以分爲主板和創業板。相對主板來說，創業板上市條件較爲寬鬆，總市值門檻較低，現金流要求也較低，且沒有盈利要求。目前，香港股票以主板爲主，主板上市公司在業務和財務方面相對也更爲成熟。

截至2022年5月12日，根據港交所官網數據，港交所上市股票一共2566只，其中主板2216只，創業板350只。

其中，截至2022年5月12日，主板股票平均市值約爲221.1億港元，平均營收約爲255.5億港元，平均淨利潤約爲23.3億港元。而創業板股票平均市值約爲2.5億，平均營收約爲2.6億港元，平均淨虧損爲0.1億港元。

對投資者，尤其是部分新手投資者來說，由於創業板整體市值較小，盈利能力也較差，在投資前要保持謹慎。主板股票相對來說是更爲穩健的選擇。

主板和創業板上市公司的識別，最簡單的方法是看股票代碼，港股上市公司是以0開頭的5位數字代碼，其中，所有創業板股票的代碼都是以「08」開頭。

三、港股的投資者結構

一個市場的投資者，一般可以分爲機構投資者和個人投資者。相對成熟的市場，一般以機構投資者爲主體，而隨着互聯網交易的發展，個人投資者參與交易的活躍度趨於上升。

就港股市場而言，根據港交所官網報告，在2020年，港交所主板和創業板總成交金額32.1萬億港元，其中香港本地和外地的個人投資者交易金額佔比合計爲15.5%，本地及外地機構投資者合計佔比爲56.5%，交易者參與者本身交易佔比爲28.1%。也就是說，在交易金額構成中，機構投資者佔據主體地位。港交所雖然只披露了截至2020年的數據，但市場結構一般不會在短期內發生重大變化。

另一方面，從外地投資者區域構成來看，外地機構和個人投資者合計佔比爲41.2%，其中美國和歐洲投資者交易金額佔比超過45%，香港本地以外的亞洲投資者也超過45%。

數據來源：港交所《現貨市場交易研究調查 2020》

四、港股的上市公司結構

港股市場作爲國際金融中心之一，並不僅僅服務於香港本地市場，還吸引了全球二十多個國家的企業來香港上市。

從香港上市公司的地域結構看，根據萬得數據及富途課堂整理，以主營業務所在地域劃分，主營業務在中國香港的本地股票約爲500多家，僅佔到上市公司總數的約20%，在中國大陸的股票超過1200家，佔到上市公司總數的約一半，其他約30%的上市公司分佈在歐洲、美國、馬來西亞等國家和地區，遍佈全球。

從上市公司類型來看，港股上市公司還可以分爲藍籌股、紅籌股、H股等。

其中，藍籌股是指規模較大、經營比較穩定的成熟企業，代表股票有騰訊、阿里巴巴等大型科技股；匯豐控股、友邦保險等金融股；華潤置地、新世界發展等地產股。

紅籌股是註冊地在境外，但是主要業務在中國內地且由內地資金控股的公司。例如，小米集團、中國移動、時代天使等都屬於紅籌股。

H股是指註冊地在中國內地、在香港上市的中國企業。青島啤酒是港股第一隻H股，包括中國銀行、工商銀行等在香港上市的銀行股，也大多是H股。

五、港股主要股票指數

港股市場關注度較高的股票指數主要有3個：恒生指數、恒生中國企業指數以及恒生科技指數。

恒生指數是港股市場最具代表性的指數，也是投資者最關注的指數。在1969年由恒生銀行創立，以1964年7月31日爲基期，基期指數定爲100點，截止到2022年5月12日，指數收盤價爲19380點，58年時間上漲近200倍，年複合漲幅超10%。

如今，恒生指數成分股包括友邦保險、騰訊、匯豐、阿里、美團等66家公司，截至2022年5月12日收盤的總市值達到26萬億港元，佔到港股總市值的超過一半。

恒生中國企業指數又叫國企指數，旨在反映在香港上市的中國內地企業的整體表現，創立於1994年，但基準日後來更改至2000年1月3日，基期指數定爲2000點，截止到2022年5月12日，指數收盤價爲6595點，28年時間上漲約2.3倍，年複合漲幅約5.8%。

恒生中國企業指數主要包括美團、阿里、騰訊、建行、工行、中國平安等50家企業，截至2022年5月12日收盤的總市值約爲16.6萬億港元。

恒生科技指數是在2020年才推出的指數。自從港交所在2018年進行同股不同權等重大新股發行制度改革後，港交所迎來大量科技股上市，恒生公司也順勢推出恒生科技指數，並獲得較高的關注度。目前其成分股主要包括美團、阿里、京東、騰訊、小米、快手等30家最大的科技類上市公司。

好的，以上就是香港市場的初步情況介紹，相信看完本節後，你對香港市場就有了一個初步了解了。不過，在正式參與港股市場之前，你還需要了解相關的市場規則，我們將在下一期介紹。