智能駕駛+機械人雙重推動！激光雷達行業悄然爆發，這家公司年內已升逾180%

乘著智能駕駛與機器人領域的東風，激光雷達行業在資本市場正悄然崛起，成為推動相關企業股價走高的關鍵推動力。

具體來看，今年以來美股市場上， $Aeva Technologies (AEVA.US)$ 、 $Ouster (OUST.US)$ 、 $AEye (LIDR.US)$ 及 $禾賽 (HSAI.US)$ 等公司的股價表現均相當亮眼。其中，Aeva一度暴升超過4倍，截至發稿時，年內累計升幅仍達180%；Ouster升幅亦超過140%，AEye股價同樣實現翻倍，而禾賽則上升近90%。

激光雷達站上風口，背後的強勁推力是什麼？下一階段的投資佈局，又該聚焦於哪些關鍵公司？我們接下來將進行一一剖析。

激光雷達站上風口，背後的強勁推力是什麼？

激光雷達(LiDAR) 通常被稱為「機器之眼」，因為它能夠以高精度測量三維空間信息，為機器提供如同人類眼睛般的感知能力，尤其在自動駕駛和機器人領域實現精準感知。

瑞銀最新研報預測全球激光雷達市場將從2025年的13億美元擴大到2030年的65億美元，年復合增長率為37%，主要由以下因素推動：

1）加速高級駕駛輔助系統（ADAS）的滲透和每輛車激光雷達數量的增加；

2）自動駕駛的快速發展；

3）激光雷達在機器人技術中的應用，特別是機器人割草機（RLM）。

就定價而言，該行認為2025-30年期間的下行風險看起來是可控的，因為：

1）系統集成和技術進步帶來的成本降低預計將放緩，與歷史趨勢相比；

2）隨著入門級激光雷達價格降至200美元水平，激光雷達現在甚至對經濟型汽車也是可負擔的，所以該行預計原始設備制造商（OEM）要求降價的請求將有所緩和。

整體來看，在智能駕駛與機器人產業的雙重驅動下，疊加成本持續下探，激光雷達市場迎來爆發式增長。

哪些公司值得關注？

牛牛梳理了當前港美股市場上激光雷達相關公司，供投資者參考：

本文我們將介紹美國市場熱度較高的 $Aeva Technologies (AEVA.US)$ 、 $Ouster (OUST.US)$ 、 $AEye (LIDR.US)$ 以及中國激光雷達雙雄 $禾賽 (HSAI.US)$ 和 $速騰聚創 (02498.HK)$ 。

首先，介紹之前，投資者需要先了解下激光雷達的技術主要分為ToF和FMCW。

按照測距方法，激光雷達可以分為飛行時間（Time of Flight，ToF）測距法、基于相干探測的調頻連續波（Frequency Modulated Continuous Wave，FMCW）測距法以及三角測距法。其中，ToF和FMCW方法在室外陽光下能夠實現100~250米的測程，被廣泛認為是車載激光雷達的優選方案。

目前市場上，ToF是車載中長距激光雷達的主流方案，隨著FMCW激光雷達技術的成熟，未來市場上可能會出現ToF和FMCW激光雷達并存的情況，為自動駕駛技術的發展提供更加全面的解決方案。

而今日要介紹的五家公司中，目前只有Aeva是純粹的FMCW技術玩家；Ouster、AEye、速騰聚創的核心量產產品均基於ToF技術。禾賽科技是目前唯一一家在ToF領域大規模量產的同時，也正式發布了FMCW產品的公司，處於兩種技術並行的過渡階段。

具體來看：

1、次世代感測、感知系統領導廠商——Aeva Technologies

$Aeva Technologies (AEVA.US)$ 在2025年的市場表現極其亮眼，股價從年初的約4.75美元一路飆升，至6月30日已漲至38.8美元，累計漲幅高達716%。這一強勁表現不僅穩踞激光雷達領域的榜首，也使其成為自動駕駛技術板塊中備受矚目的焦點企業。

Aeva Technologies作為一家成立于2017年的硅谷初創企業，憑借其革命性的「芯片級4D激光雷達」技術迅速崛起，已獲得大眾集團早期投資，并與戴姆勒卡車、尼康等工業巨頭建立了合作關系。

AEVA主要產品是FMCW激光雷達。這一產品也是推動該公司股價大幅攀升的主要原因。與傳統激光雷達方案相比，FMCW代表了一種突破性的下一代感知技術，有望解決自動駕駛和高級駕駛輔助系統（ADAS）面臨的多個關鍵挑戰。

FMCW激光雷達的核心優勢在于其獨特的檢測機制。不同于傳統的飛行時間（ToF）激光雷達，FMCW通過發射頻率連續變化的激光束，并分析反射信號的頻率差來同時計算距離和速度。這種方法不僅可實現毫米級的高精度測距，還能直接獲取目標物體的瞬時速度信息——一項傳統ToF技術無法直接實現的能力。Aeva的4D激光雷達正是基于這一原理，能夠同步輸出高分辨率的位置與速度信息，為自動駕駛車輛提供更全面的環境感知。

另一顯著優勢是FMCW極強的抗干擾能力。在多車密集的交通場景中，傳統ToF激光雷達容易受到其他車載激光雷達的信號干擾。而FMCW憑借其特有的頻率調制方式，能夠有效區分自身信號與外部噪聲，從而在設備密集環境中仍保持高度可靠性——這對未來自動駕駛車隊的大規模部署至關重要。

此外，FMCW技術在惡劣天氣條件下也表現優異。雨、雪、霧等天氣會顯著散射激光脈沖，降低ToF系統的探測性能。FMCW采用的相干檢測機制對信號衰減具有更高的容忍度，使其能夠在更具挑戰性的氣象環境中保持穩定運行，進一步提升自動駕駛系統在全天候場景下的安全性。

Aeva公司采用的FMCW+OPA激光雷達方案，憑借其出色的抗干擾能力、小型化設計、高精度和高可靠性，精準契合了激光雷達產業的迭代方向。因此，Aeva成功獲取多個訂單并實現快速量產，成為行業中一個具有標志性意義的事件。

今年3月，Aeva迎來了首個重大突破：成功進入一家全球前十乘用車企業的供應鏈體系，參與其全新車用平台的設計與開發。隨后，公司又先后與智駕車隊Inyo達成合作，并獲得LG旗下公司的戰略投資及產品訂單，進一步擴大了市場影響力。

值得注意的是，FMCW光達不只用在自動駕駛，Aeva 同樣在搶佔工業自動化市場。公司的EVE ONE傳感器系列在工業檢測、機器人導航等場景同樣獲得青睞。

不過，Aeva當前市值不足10億，小盤股容易暴漲暴跌，牛友們投資需謹慎。

2、Ouster——美國第一大激光雷達公司

$Ouster (OUST.US)$ 是一家美國激光雷達技術公司，提供高分辨率數字3D激光雷達傳感器，廣泛應用于汽車、工業、機器人和智能基礎設施等領域。Ouster目前採用的是ToF激光雷達。今年來累計升幅高達140%。

Ouster通過專注於汽車行業之外的領域，正迅速成為激光雷達領域的領導者。該公司開始在機器人領域報告可觀的生產訂單，並在軟件方面取得進展，希望能夠將銷售增長重新推向更高的目標。

值得留意的是，Ouster還闖入了無人機市場，美國國防部選定Ouster的OS1數字激光雷達傳感器用于無人機系統（UAS），并將其列入國防創新部門的「Blue UAS」兼容部件清單，標志著公司在國防級無人機技術領域取得重大里程碑。

OS1成為目前唯一入選該清單的高分辨率3D激光雷達，經嚴格測試表明，其在尺寸、功耗及耐用性方面均表現出顯著優勢。這一成就不僅為Ouster確立了相較于競爭對手的技術優勢，也表明其傳感器符合嚴格的軍用標準（包括網絡安全和防御級性能等）。

獲得五角大樓的認可后，Ouster有望進一步加速在國防和公共部門市場的業務拓展。公司傳感器已在美軍和NASA等機構中進行試用，此次獲得國防領域的正式認可，預計將為公司帶來更多軍方合同和持續的收入來源，同時增強投資者對其長期增長前景的信心。

不過，Ouster目前的問題就是虧損，規模不夠大，Q2仍錄得淨虧損2100萬美元。

3、AEye——高性能激光雷達技術先驅

$AEye (LIDR.US)$ 是一家為車輛自動駕駛、駕駛輔助系統（ADAS）和機器人視覺應用提供高性能、主動激光雷達系統的供應商。這家公司今年來累計升幅超140%。

驅動今年走勢迅猛的主要原因是公司旗艦產品Apollo激光雷達已被英偉達集成到DRIVE AGX 平台。該平台是英偉達備受贊譽的自動駕駛汽車生態系統的重要組成部分。

AEye表示，英偉達的認證使公司能夠直接與全球頂尖的汽車制造商建立聯系，這些制造商目前正與英偉達合作，共同開發自動駕駛和下一代駕駛輔助技術。這是AEye在未來幾年內將技術應用于數百萬輛乘用車的重要一步。

4、禾賽——國產激光雷達巨頭

$禾賽 (HSAI.US)$ 科技是全球領先的自動駕駛及高級輔助駕駛（ADAS）激光雷達企業。該公司作為激光雷達行業領先者，以高清三維感知技術，賦能更安全、更智能的自動駕駛和機器人應用，專利成果遍布全球，不斷突破激光雷達技術邊界。這家公司今年來累計升逾90%。

從主營業務來看，禾賽科技在ADAS（高級駕駛輔助系統）和機器人激光雷達領域都取得了顯著進展。

具体來看，二季度禾賽激光雷達總交付量爲35.21萬台，同比增長306.9%。其中，ADAS交付量爲303,564台，同比增長275.8%。上半年，禾賽激光雷達總交付量爲54.79萬台，同比增長276.2%，超越2024全年。其中，ADAS交付量爲44.97萬台，同比增長237.5%。

激光雷達作爲AI感知物理世界的基礎工具，賦予機器人能直接「觸摸」世界的三維之眼。二季度，禾賽在機器人領域交付量爲4.85萬台，同比大幅增長743.6%。2025年前六個月，禾賽在機器人領域交付量爲9.83萬台，同比增長692.9%，印證了禾賽激光雷達正在成爲全球頭部機器人廠商的首選。

更有趣的是，2025年1月，禾賽又繼續推出JT系列JT16和JT128，布局機器人領域。而目前JT系列的主要仍應用于追覓智能割草機器人與Agtonomy無人農業作業車為主（以JT16出貨為主）, 還尚未應用于工業機器人/人形機器人等更廣闊的賽道。

割草機器人場景中，禾賽JT發布不到5個月累計交付突破10萬臺，創全球最快記錄。在其他具身智能方面，禾賽和維他動力、星動紀元均宣布達成深度合作，共同探索新應用。

根據QYResearch調研顯示，2024年全球激光雷達割草機器人市場規模大約為5.5億美元（約合39.5億元人民幣），預計2031年將達到22.1億美元（約合158.7億元人民幣）。這意味著，激光雷達有機會再次突破一個百億級市場。

在智能割草機的強烈需求下，2025年禾賽在機器人領域激光雷達的出貨量將超過20/30萬臺，超過過去幾年的總和，呈現爆發式增長。

國盛證券表示看好激光雷達作為輔助駕駛「安全件」和機器人視覺傳感器的旺盛需求，也看好禾賽由降本創新和經營杠桿帶來的變現潛力，重申「買入」評級。

5、速騰聚創——車載激光雷達龍頭

$速騰聚創 (02498.HK)$ 是全球領先的智能激光雷達系統科技企業。公司立足車載激光雷達整機，布局機器人移動及操作解決方案。

根據方正證券研報，在移動機器人量產交付最為嚴苛的車載市場，公司已與全球超290家汽車整車廠及一級供應商建立合作關系；在智能機器人市場，公司已為超過2600家機器人及其他產業客戶提供增量零部件及解決方案，客戶遍及全球40多個國家和地區。公司持續圍繞智能機器人市場需求開發創新產品，積極服務機器人開發者，推動智能機器人技術生態發展。

公司目前主營產品包括三大類別：機器人激光雷達、車載激光雷達以及解決方案。

機器人激光雷達：包括固態激光雷達E1R及機械式激光雷達Airy等；

車載激光雷達：包括機械式激光雷達Ruby Plus、半固態激光雷達MX/M1P/EM4等、固態雷達E1，主要應用領域分別為L4商業化運營、車載前視以及車載補盲；

解決方案：包括固態激光雷達感知融合方案P6、真值生成&測評工具鏈Reference、智能交通系統解決方案V2X等。

在ADAS（高級駕駛輔助系統）領域，速騰聚創始終占據領先地位。YOLE Group《2025年全球車載激光雷達市場報告》顯示，速騰聚創在全球車載激光雷達市場摘得2024年乘用車激光雷達市占率第一、ADAS激光雷達年度「銷冠」、2018-2024年ADAS累計銷量冠軍。

天風證券此前研報也認為，公司作為頭部激光雷達公司，ADAS業務在汽車行業智能化滲透率提升趨勢下有望顯著受益。機器人業務客戶基礎良好，訂單數量顯著增長，有望成為公司的新增長點。

整體來看，隨著市場需求持續擴張，車載市場智能化進程不斷深入，服務機器人與泛機器人領域也迎來爆發式增長，具身智能更是展現出廣闊的發展前景。激光雷達的征程仍在加速，廣闊的未來才剛剛展開。