以太坊十週年：以太幣從0.3美元到4000美元，下一站指向何方？

2025年7月30日，以太坊將迎來十週年紀念日。

10年前的今日即2015年7月30日，以太坊的首個版本Frontier正式上線，標誌著以太坊主網正式啟動。

回顧過去這十年， $以太幣 (ETH.CC)$ 從0.3美元一路攀升至4000美元，成為全球第25大資產，也成為市值僅次於比特幣的第二大加密貨幣。而去年的以太幣ETF正式獲批，成為了其邁向主流金融的重要里程碑。

展望未來，以太幣還有哪些新的敘事？機構怎麼看？接下來將一一講解。

以太幣還有哪些新的敘事？

當美國監管層釋放松綁信號、華爾街傳統機構悄然布局持倉、疊加美聯儲或將釋放降息預期——所有宏大敘事正交匯于同一條主線：以太幣。

穩定幣法案落地帶來重大利好

美國總統特朗普7月18日簽署穩定幣監管法案。這是美國在聯邦層面首個穩定幣立法，將為支付型穩定幣的發行、支持資產儲備和監管執法等提供監管框架。這對于以太幣而言是一項重大利好。

穩定幣技術的核心在於以太幣。以太幣對穩定幣技術至關重要，因爲它支持可編程代幣，而這是支撐穩定幣運行的智能合約的一項關鍵特性。超過半數的現有穩定幣依託以太幣運行，這也使得以太幣成爲該法定貨幣支持型代幣生態系統的關鍵組成部分。

美國銀行近期指出，以太幣有望從穩定幣熱潮中獲得提振。美國銀行北美銀行研究主管Ebrahim Poonawala表示，對於對穩定幣感興趣的投資者來說，投資該技術的「鎬和鏟」（相關的基礎配套領域）或許是明智之舉。

伯恩斯坦分析師說道，如果真正的公司和機構投資者在區塊鏈上進行創新，這難道不意味着區塊鏈網絡，以及由此衍生的區塊鏈網絡資產（例如以太幣）變得有價值嗎？任何使用穩定幣技術的公司都需要向以太幣網絡支付交易費。

機構爭相佈局

去年7月，以太幣現貨ETF獲批，標志著其與主流資產加速融合。

從以太幣ETF數據來看，從今年7月3日開始，截至到7月29日，ETF連續18個交易日實現凈流入，7月份凈流入量達到54.1億美元，創下ETF流入最高單月記錄，這一增長與以太坊的價格呈現明顯正相關。

除了通過ETF間接持有外，美股市場也掀起了一股以太幣金庫的熱潮， $Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US)$ 、 $SharpLink Gaming (SBET.US)$ 、 $Bit Digital (BTBT.US)$ 、 $BTCS Inc (BTCS.US)$ 、 $GameSquare (GAME.US)$ 等機構紛紛布局以太幣。

其中，木頭姐、彼得蒂爾等押註的 $Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US)$ 當前以太幣總持有量增至約62.5萬枚，位列機構持倉第一； $SharpLink Gaming (SBET.US)$ 最新持有43.82萬枚。

往期文章：以太幣儲備成市場新風向！哪家囤幣上市公司值得押注？

隨著以太幣ETF布局與儲備戰略的持續推進，市場買盤持續注入推動其量能躍升，最終有望迎來突破性上漲。值得關注的是，機構以真金白銀押注以太幣的核心驅動力，恰恰源于其內外雙維的敘事增長動能——既有底層技術迭代與生態擴張的內生支撐，也有機構資金配置與宏觀敘事共振的外生催化。

美聯儲減息在即，整體宏觀環境利好

CME數據顯示，市場普遍預期美聯儲將于9月啟動減息周期。到2026年，聯邦基金利率或降至3.25%乃至更低，這對以太幣構成潛在利好。同時，以太幣鏈上質押收益率（當前約3.5%年化）有望隨網絡活動增加及手續費上漲而提升。

機構怎麼看？

整體來看，以太坊在去中心化金融（DeFi）和Layer-2解決方案中日益重要的角色，可能推動以太幣走向更為看漲的趨勢。根據市場普遍預估，若機構投資增加且加密貨幣監管環境變得更為清晰，以太幣在2025年有可能達到5,000美元，超越其在2021年創下的4800美元歷史高點。

儘管Bitwise並未給出具體的以太幣價格目標，但其表示以太坊就像是區塊鏈界的微軟。

區塊鏈專家Anndy Lian認為，到2025年，隨著以太幣轉向權益證明（Proof-of-Stake）以及在去中心化金融（DeFi）和NFT領域的應用日益增長，其價格可能落在5000美元到8000美元之間。

Fundstrat 共同創辦人、同時也是新成立的以太幣儲備管理公司 $Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US)$ 董事長的 Tom Lee 大胆預測，以太幣的合理價格可能高達1.5萬美元，且有望在今年底達成此目標。若預測成真，意味著以太幣在短短數月內將實現超過300%的驚人漲幅。

Tom Lee 的核心論點在於「華爾街金融與加密貨幣金融正日益趨同」。他指出，「穩定幣」與「代幣化」等術語正逐漸成為主流，加上特朗普對加密貨幣的積極政策，為市場注入了強心針。這些因素共同預示著去中心化金融（DeFi）領域將迎來重大變革。

在近期接受 CoinDesk 採訪時，Tom Lee更將穩定幣譽為以太坊的「ChatGPT時刻」。他回顧道：2022 年 ChatGPT 問世前，生成式人工智能鮮少被提及；而如今，它已成為全球焦點。Tom Lee 相信，類似的現象也將發生在以太坊身上，而這股變革浪潮將由穩定幣引領——因為穩定幣正是展現以太坊區塊鏈強大功能的絕佳案例。