數星星就能穩賺？基金評級正確打開方式

在不考慮花費的情況下，相信大多旅客都更願意選擇五星級酒店，官方評定的星級象徵着奢華設施、頂級服務與安全管理，似乎是酒店最好的營銷手段。而在基金世界中，也有多種評級系統，為投資者提供參考，那麼依靠評級來判斷基金究竟靠不靠譜呢？

基金種類繁多，加上不同水平的基金公司調研團隊的運作，投資者想要撈一筆金就必須具備較高甄別基金的能力，因此，獨立第三方基金評級機構發佈的基金評級與排名就成為重要的投資參考。行內有句俗話，「買基金，數星星」，可見基金評級在基民心中的權威地位。

當然，世上並沒有僅憑基金評級就能確保盈利的免費午餐。與其被動接受基金評級，不如進一步理解基金星級代表的深層含義，今天牛牛就帶大家走進基金的評級世界，幫助建立對基金更全面和客觀的認識。

01 基金星級與評級機構

基金評級是指由基金評級機構收集有關信息，通過科學定性定量分析，依據一定的標準，對投資者投資於某一種基金後所需要承擔的風險，以及能夠獲得的回報進行預期，並根據收益和風險的預期對基金進行排序。

-基金評級百科式定義

簡單理解，基金評級就是一些專業機構對基金進行綜合分析、全面評價，為投資者提供風險提示及過往業績參考。基金星級一般被劃為五個級別，最高為五級，最低為一級，級別越高表明機構對該基金的評價越高。

圖片來源：晨星官網

目前國內基金市場中活躍的有晨星、理柏、惠譽等國際專業基金評級機構，以及以銀河證券和中信證券為代表的券商。其中，大家最為熟悉的便是大名鼎鼎的晨星基金評級。

晨星公司（Morningstar, Inc.）創立於1984年，總部位於美國芝加哥，是目前全球資本市場獨立第三方投資研究和基金評級的權威機構，也是全球從事基金評級業務的唯一一家上市公司，公司在全球16個國家地區設有分部，研究跟蹤的證券超過14萬隻，由其首創的基金星級評價體系和投資風格箱方法已成為全球基金業的行業標準。作為主要面向散户的研究機構，晨星基金評級目前在中國投資者中已相當普及。

02 五星產品=永不翻車？

對大多投資小白來説，基金星級的確是「篩選神器」，眼花繚亂的基金瞬間差異立現。也許看到這裏你豁然開朗，豈不是隨便挑一款五星基金就穩賺不賠了？牛牛無奈地搖搖頭，風雲變幻的資本世界裏，哪有如此美妙的事情。

一方面，星級是對基金過往業績的反映，並不能預測未來，更不能作為未來選擇的標準。基金星級高，代表基金經理及投研團隊過去三年的投資策略較為有效，僅僅靠星星數量是無法反映這種主觀因素的影響。基金未來的表現受到基金經理變更、投資策略變動、投資組合改變等影響，更受到宏觀環境等因素的控制。

另一方面，星級評價具有滯後性。參與評級的基金一般要求成立時間需超過三年，很多表現優異的基金因此失去角逐星星的「門票」。在高星列表中雖然「查無此基」，但不代表其沒有投資價值。

所以，僅僅通過基金評級就想獲得更多的收益？這種危險的想法可能要修正一下了。

03 星級的正確使用姿勢

第一，星級比較只適用於同類基金。就晨星公司而言，根據不同基金類別會分別調整評判方法。因此，將一款五星股基和三星債基相比較是毫無意義的。

第二，比星級更具有價值是背後的評判邏輯。既然依賴星級是非常小白的投資操作，那麼星級的存在意義在哪呢？在星級的基礎上，我們需要找尋高評級背後的因素，比如説基金公司、基金經理、持倉配置、風險把控等，然後再判斷這些因素是否會持續助力未來業績。實際上，星級傳遞的更是一種邏輯。

第三，評級時間越長參考意義越大。一般而言，評級時間越長的基金，投資團隊的經驗越豐富，更大概率經歷了市場的高潮期與低谷期，在完整牛熊週期的業績可以更全面地反映基金的風險水平與穩定性，因此更具有指導意義。

第四，衡量自身對風險的接受能力，明確期望值。星級高不代表風險低，在挑選基金時，需要對自己的風險收益特徵有清楚認知，再根據評級篩選基金，選取高星級的作為備選池，再逐個評估池中的基金收益及波動是否符合自己的預期。

結語

在品種繁多的基金世界中，評級為投資者提供直觀權威的參考工具，為投資者提供篩選、縮小挑選範圍的作用。但盲目迷信基金評級是不理智的，基金評級只是對過往業績的反映，並作為未來選擇的標準。在投資時，大家需要不斷思考，逐漸形成屬於自己的投資邏輯和科學的投資觀念。