超越大盤？領漲市場？“高股息們”憑什麼能漲幅高達40%？

2022年美股關鍵詞，離不開加息、縮表。

我們在之前的美股加息課程中詳細給大家介紹了當前美股市場的危與機，講明瞭加息是緊縮性貨幣政策，邏輯上利空股市。

但最近，部分高股息股票持續上漲，整體表現大幅跑贏大盤，市場關注度非常高。

例如，$中國神華(01088.HK)$漲幅達到40%，$匯豐控股(00005.HK)$年內漲幅也達到17%，$安徽皖通高速公路(00995.HK)$年內漲幅超過20%，在2022年恆指逆勢下跌之下，部分高股息個股逆勢大漲，非常吸引眼球。

那麼，市場為何如此關注高股息個股呢？高股息個股的特徵是怎樣的？如何選擇高股息相關個股呢？

我們分別來看一下。

中國神華走勢圖

01 市場為何關注高股息個股？

我們投資一家公司，一般是賺分紅（派息）和估值上漲這兩種錢。

當市場環境發生變化，投資邏輯也可能隨之變化。之前當美聯儲處於放水週期，市場利率下行，美股和港股的科技股等成長板塊的估值預期更高，漲幅非常可觀，相對之下，高股息個股就沒啥吸引力。

而現在當美國等國家通脹高企，美聯儲開始加息，之前大漲的成長股開始滯漲，甚至有些出現大幅下跌，擠壓泡沫，市場避險情緒上升，這時候，能夠穩定收到股息，同時之前沒怎麼上漲的高股息個股，就成為最好的避險板塊之一，也因此開始受到市場關注和資金追捧。

02 高股息個股的特徵是怎樣的？

要瞭解高股息個股的特徵，我們可以直接看計算公式：

股息率=每股股利/股價=每股盈餘*股利支付率/股價=市盈率*股利支付率
（股價/每股盈餘=市盈率）

也就是説，股息率跟股利支付率正相關，跟市盈率估值反相關。所以，我們所説的高股息個股，一般要具備兩個條件，也就是股利支付率要高，市盈率要低。

因此，我們所看到的高股息公司，通常都是分紅比較慷慨，且當前估值比較低的公司。

03如何選擇高股息個股？

那麼，如何選擇高股息個股呢？是不是隻要看到當前股息率很高的個股，就要重點關注呢？也不是這樣，因為市場更關注高股息的持續性，如果公司今年賺爆之後大額分紅，但是明年就轉燈鉅虧，那也沒有意義。

什麼樣的高股息個股，是有持續性的呢？一般來説，上市公司的分紅政策都會比較穩定，也就是股利支付率會比較穩定，但是每股盈餘卻不一定穩定。因此，選擇持續高股息的個股，就要選擇那些盈利穩定，股利支付率高，且估值不高的股票。

盈利穩定且持續高比例分紅的公司，一般來説公司所在行業已步入成熟期，經營穩定，基本沒有下滑風險，現金流情況也比較好。這樣的公司，市場上其實也不在少數，主要集中在部分行業，如高速公路股，路修好以後也就不再需要大額開支，大部分情況下旱澇保收，盈利比較穩定，也有意願分紅，類似行業的還有不少，比如公用事業股、銀行股、水電股等。

關注高股息個股的投資者，可以在這些特定行業裏面篩選出一個股票池，再根據它們的估值情況來進行擇時選擇。我們也列了一個相關的股票列表在下面，僅供參考，不代表任何投資建議。

美股高股息TOP15

港股高股息TOP15