GPT-5缺乏驚喜？AI商業化浪潮卻正席捲美股！這些應用股有望脫穎而出

北京時間8月8日凌晨1點的發布會上，GPT-5 總算在萬眾期待中姍姍而至，此時，距離GPT-4的發布已過去了兩年半。

比起ChatGPT 的驚艷亮相、GPT-4 的跨越式升級、o1 發布時的震撼全場，這場發布會顯得格外平淡：不太驚艷的Benchmark，毫無新范式的影子；很難激起興趣以及看出與競品區別的用例展示；甚至還有被網友抓包的PPT展示錯誤，共同構成了這1小時20分鐘的發布會。

但是也有部分亮點值得關注，據證券時報整理主要亮點如下：

整合模型：GPT-5是一個整合模型（integrated model），融合了大語言模型GPT系列和推理模型o系列，這意味著使用者在使用時不再需要手動切換各類不同的模型。

能力提升：根據OpenAI公開的測驗數據，GPT-5在數學、程式設計、視覺感知和健康等領域，都展現了頂尖性能，全部大幅超越前代，成為目前最強大模型。

幻覺降低：與GPT-4o相比，GPT-5的事實錯誤率降低了45%；深度思考模式下，事實錯誤率則比o3降低80%，變得更加準確可靠。

與主要競爭對手Anthropic和Google相比，OpenAI的GPT-5模型對於開發人員來說成本相當甚至更低。

ChatGPT團隊負責人Nick Turley表示，新模型在響應速度、回答準確性以及減少「幻覺」方面都優于前代產品。

提問牛牛AI：GPT-5 的優缺點分別是什麼？

儘管這次GPT-5亮點不多，但是良好的指令服從性與模型代碼輸出的穩定性實質上會加AI應用變現能力，對AI應用滲透率提升具備較強催化，AI應用投資勝率進一步上行。

全球AI應用貨幣化加速

事實上，從二季度業績來看，美股AI應用龍頭股業績均表現不凡，AI營銷 $Zeta Global (ZETA.US)$ 績後首日飆升逾27%，AI電商 $Shopify (SHOP.US)$ 升近22%，AI數據管理 $康沃系統 (CVLT.US)$ 漲超18%，AI教育 $多鄰國 (DUOL.US)$ 升近14%，AI廣告 $Applovin (APP.US)$ 升近12%，AI數據分析+軍工 $Palantir (PLTR.US)$ 漲近8%。

具體來看，美股AI營銷技術公司 $Zeta Global (ZETA.US)$ 二季度營收增長強勁，同比增長超過35%，核心客戶數據亮眼。

截至2025年6月30日，Zeta的規模客戶數量同比增長了21%，達到567家。

其中，消費能力更強的「超級客戶」從去年同期的144家增長到了168家。規模客戶的平均客單價（ARPU）同比增長11%，達到53.2萬美元；而「超級客戶」的ARPU更是同比增長了19%，達到驚人的160萬美元。

這背后，是其AI數據營銷平台對大型企業吸引力的證明。

加拿大電商平台 $Shopify (SHOP.US)$ Q2營收26.8億美元，同比增長31%。衡量電商平台「真實銷售活躍度」的核心指標——商品銷售總額（GMS）878億美元，同比增長29%。

除了財報的亮眼數據，Shopify還在人工智能方面進行了大量投資，以吸引和留住更多商家。今年5月，Shopify推出了「AI建站工具」，只需輸入幾個關鍵詞，AI即可自動生成一個在線商店。Shopify最新又發布了一套新工具，支持通過AI代理進行購物操作。

AI數據管理公司 $康沃系統 (CVLT.US)$ 二季度總營收創歷史新高2.82億美元，年增26%；年度經常性收入 (ARR) 成長至9.96億美元，年增24%。

AI教育 $多鄰國 (DUOL.US)$ 第二季營收和利潤的雙雙超預期，並且上調全年指引。當季日活躍用戶 (DAU) 年比飆升了40%， DAU增速遠超MAU增速，顯示用戶黏性正在顯著增強。

AI已成為公司驅動成長和利潤的核心。 AI增強的訂閱服務 (多鄰國 Max) 成為吸引用戶付費的關鍵，同時，公司透露AI工具的使用成本遠低於預期，直接提振了毛利率。此外，AI正被用於高效生成課程內容，極大提升了擴張效率。

AI移動廣告巨頭 $Applovin (APP.US)$ 二季度營收達到12.59億美元，較上一季度增長9%，超出華爾街共識預期。

AppLovin的核心競爭力在于其AXON AI引擎，該系統通過機器學習優化廣告投放，實現了行業領先的轉化率。

值得注意的是，Applovin電話會上，管理層對發展現狀和未來展望均偏積極。新的推薦計劃將于2025年10月1日啟動，旨在重新加速大型電商廣告主的引入。2026年上半年終將上線的電商自助服務平臺，有望釋放龐大的中小企業廣告需求。

AI數據分析+軍工 $Palantir (PLTR.US)$ 無疑是AI應用一哥，美國商業業務收入同比增長 93%、總收入突破 10 億美元、調整后經營利潤率 46%、自由現金流利潤率 57%、Rule of 40 指數高達 94%。

Palantir的增長得益于三大趨勢：定制化AI應用需求的爆發、數據基礎設施投資增加以及國防科技現代化。Palantir的CEO Alex Karp表示，AI對其業務產生了「驚人影響」，第二次上調今年全年指引。

還有哪些AI應用軟件股值得關注？

整體來說，2025年AI應用是核心主線，當前美股市場上有眾多AI應用軟件股，牛牛也梳理相關標的，供投資者參考：

具體來看，當前美股市場AI應用股主要包括：

AI+設計： $Figma (FIG.US)$ 、 $Adobe (ADBE.US)$ ；

AI+國防： $Palantir (PLTR.US)$ 、 $BigBear.ai Holdings (BBAI.US)$ ；

AI+廣告： $Applovin (APP.US)$ 、 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 、 $Twilio (TWLO.US)$ 、 $The Trade Desk (TTD.US)$ 、 $Digital Turbine (APPS.US)$ 、 $Klaviyo (KVYO.US)$ ；

AI+大數據： $Snowflake (SNOW.US)$、 $MongoDB (MDB.US)$ 、 $Confluent (CFLT.US)$ 、 $甲骨文 (ORCL.US)$ ；

AI+安全： $Palo Alto Networks (PANW.US)$ 、 $CrowdStrike (CRWD.US)$ 、 $飛塔信息 (FTNT.US)$ 、 $Datadog (DDOG.US)$ 、 $Cloudflare (NET.US)$ 、 $Rubrik (RBRK.US)$ ；

AI+企業服務： $Zoom通訊 (ZM.US)$ 、 $UiPath (PATH.US)$ 、 $Workday (WDAY.US)$ 、$賽富時 (CRM.US)$ 、 $monday.com (MNDY.US)$ 、 $SAP SE (SAP.US)$ 、 $C3.ai (AI.US)$ 、 $HubSpot (HUBS.US)$ 、 $Gitlab (GTLB.US)$ 、 $Atlassian (TEAM.US)$ 、 $阿莎娜 (ASAN.US)$ ；

AI+車隊管理： $Samsara (IOT.US)$ ；

AI+搜索： $Elastic (ESTC.US)$ ；

AI+辦公： $Freshworks (FRSH.US)$ ；

AI+教育： $多鄰國 (DUOL.US)$ ；

AI+電商： $Shopify (SHOP.US)$ 、 $亞馬遜 (AMZN.US)$ ；

AI+金融： $財捷 (INTU.US)$ 、 $Intapp (INTA.US)$ ；

AI+數據工程： $Innodata (INOD.US)$ ；

AI+語音： $SoundHound AI (SOUN.US)$ ；

AI+醫療：$Tempus AI (TEM.US)$ 、$Doximity (DOCS.US)$ ；

AI+社交： $Reddit (RDDT.US)$ 、 $Life360 (LIF.US)$ ；

AI+網站： $GoDaddy (GDDY.US)$ ；

AI+遊戲： $Unity Software (U.US)$ 。

整體來看，從長期視角來看，AI技術潛在的應用行業將受益，成為科技公司新的增長方向。