技術面出現交易訊號，Coinbase值得買入嗎？

受美聯儲減息等利好刺激，上週四 $Coinbase (COIN.US)$ 大漲7%，不過這個漲勢被連續3個交易日的回撤打破，這意味著COIN會繼續橫盤，還是進入更加悲觀的預期呢？本週【機會速派】與大家一起探討。

COIN業績回顧

回顧下COIN在Q2業績後的表現，由於Q2業績不及預期，交易收入環比大幅下滑39%，加上費用端環比提升15%，壓縮利潤空間，引發市場悲觀情緒，導致股價大跌16%。

不過，上一季的業績也不全是壞消息。比如訂閱與服務收入中，收入佔比超50%的穩定幣業務，得益於USDC平均餘額的增長，營收環比增長12%。此外，COIN的平台優勢依然顯著，其付費會員服務Coinbase One已展現出強大潛力。該服務目前擁有約100萬會員，基礎年費為49.99美元。它通過提供免手續費交易、更高質押獎勵等分級特權，為公司開拓了獨立於市場波動的穩定收入來源。這不僅是單一的付費計畫，更是推動COIN從交易平台成功轉型為綜合金融服務引擎的關鍵戰略。

更重要的是，CION宣稱正在推動「萬物交易所」戰略，目的是將所有資產上鏈，構建一個綜合性鏈上交易平台。新產品包括代幣化現實世界資產、股票、衍生品，以及更多現貨加密資產等，將會和Robinhood，Gemini和Kraken等平台形成直接競爭。這些行動都是COIN破局的關鍵，有望緩解交易收入下滑的影響。

基於此，在上次的課程中>>業績精要-Coinbase業績未及預期，股價持續回撤是機會？牛sir分享了COIN的關鍵支持位294美元，提示了潛在反彈訊號，感興趣的牛友可以再次複習。

投資COIN的理由是什麼？

當然，目前投資者更關心的是，COIN能否繼續反彈？投資理由什麼？

首先，COIN的股價走勢與加密貨幣高度相關。加密貨幣價格上漲通常會吸引更多投資者進入市場，增加交易量，交易量的增加直接提升了COIN的收入和盈利能力，自然可以推動股價上漲。

COIN的執行長Brian Armstrong預測：到2030年，比特幣的價格將升至100萬美元，他認為監管的明確性、政府採用率的提高以及機構的巨大需求是比特幣持續上漲的催化劑。Armstrong看好整個加密貨幣行業的發展，且認為COIN未來會成為用戶的「銀行替代品」 ——不僅用於交易，還用於支付、獎勵和日常金融服務。

其次，加密貨幣投資與美聯儲減息強相關。根據CME的FedWatch工具，美聯儲在今年10月進一步減息25個基點的可能性為91.9%。為什麼低利率對COIN有利？隨著利率下降，意味著企業和個人更容易獲得廉價資金，市場上的熱錢會因此尋求更高的回報，從避險資金專向風險資產。加密貨幣作為高風險，高回報的代表，更容易吸引到追求高收益的投資者。

此外，COIN近期積極推動產品創新，備受市場關注。其一，推出年化收益率高達10.8%的鏈上USDC借貸產品，既能吸引追求穩定收益的用戶，更能有效激活穩定幣的應用場景。其二，推出結合科技股與加密貨幣的創新「混合指數期貨」，為希望同時佈局兩大熱點資產的投資者，提供了更便捷的工具。

同時，美銀也在強調COIN的多樣化產品，認為COIN作為美國最大的合規平台，在數位資產產業中佔據著穩固的地位，並且重申了對其369美元的目標價。

綜上，從長期角度來說，COIN仍值得投資者們長期追蹤！

現在是合適的交易時機嗎？

技術面機會

那麼，現在是合適的交易時機嗎？從技術面來看，首先可以參考周線級別的EMA12與50均線，COIN目前仍保持上升趨勢，股價穩在EMA12周均線附近，表現相對樂觀。

參考日線級別均線，上週四股價大漲，EMA12與50日均線出現金叉，形成短期多頭趨勢，在EMA50日均線附近形成關鍵支撐，參考價為321美元。通常情況下，EMA50附近的支撐位是相對安全的介入訊號，但基於近幾日加密貨幣行情回撤，可能會繼續造成負面影響，因此更要謹慎觀察。如果後市股價可以穩在此價位之上，股價企穩向上的概率將進一步提升。反之，如果股價後續跌穿EMA50均線，且EMA12與50日均線交死叉，就要警惕回撤趨勢形成。

此外，我們還可以結合斐波那契拓展線判斷反彈目標價。以今年4月上升前的低點為起點，目前COIN第一階段反彈目標價為23.6%位置（對應目標價為365美元）。

當然，任何技術分析都不是萬能的，投資者需要綜合多方因素判斷，謹慎做出交易選擇（PS：本文技術分析僅做教學參考，不作為實際投資指引）。

期權策略

對於高風險偏好牛友，除了投資正股外，還可以關注相關槓桿ETF或者期權交易工具。

例如，如果看好COIN後續走勢，可以押註2倍做多COIN的ETF，如 $2倍做多COIN ETF-GraniteShares (CONL.US)$ ， $2倍做多COIN ETF- Leverage Shares (COIG.US)$ ，反之可交易 $2倍做空COIN ETF-GraniteShares (CONI.US)$ 等ETF。

重點在期權策略方面，由於股價短期受到加密貨幣承壓影響，需要做出更加審慎的選擇。比如目前已經持有COIN正股，可以採用covered call策略，賣出虛值看漲期權。

此外，也可以採用Long Strangle「買入寬跨式策組合」，買入價外看漲期權+買入價外看跌期權，到期日選擇30-45天的合約。該策略的盈利來源是：當股價大跌時「買入Put」盈利，當股價大漲時「買入Call」盈利，無論上漲還是下跌，只要漲幅或跌幅足夠大，使得一邊的盈利能彌補另一邊的虧損，該策略就能獲利。

當然，如果短期明確不看好，也可以直接買入看跌期權。更多期權策略，可以點此課程重點學習>>【期權策略】

風險披露：本內容不構成研究報告，僅供參考，不作為任何投資決策的依據。本文所涉及的信息並非對所述證券、市場或發展的全面描述。雖然信息來源被認為可靠，但不保證上述內容的準確性或完整性。此外，對於本文所提供的任何陳述、觀點或預測，不保證其準確性。