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美股「9月魔咒」来了！红磡索螺丝分享应对策略
上個月美股三大指數連連破頂，但踏入9月，投資者可能需要扣好安全帶，因為「9月魔咒」來襲。
此前市場一直有聲音建議沽空美股，那麼在這個9月，美股是否會延續以往的下跌趨勢，還是能夠無視歷史走勢繼續「宜多不宜空」呢？
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「9月魔咒」的歷史表現與成因分析
2025年已過逾一半，來到9月，相信大家對「9月魔咒」應該不陌生。有人指出，9月是美股一年中最差的月份，這個說法並非沒有根據。據統計，自1927年以來，9月份 $標普500指數 (.SPX.US)$ 歷史平均回報最差，平均下跌1.2%，除了2月及9月，其餘10個月均實現了正收益，而標指在9月下跌機率較高，逾5成。
對於「9月魔咒」的出現，坊間有不少分析。隨著8月的業績期結束，不少機構在9月對企業的表現進行評估後，變更投資組合配置及比例，市場因此有可能變得波動。另外，不少公司和基金會在9月派息，有些投資人士或機構基於稅務等考量，會選擇在發放股息前賣出持有的股票。此外，放完暑假，新學年開始，家長在子女學業上的支出不少，加上暑假期間的旅遊開支也反映在9月的信用卡賬單上，面對財務壓力並想增加現金流，投資者可能會選擇在9月份出售部分持股，使得市場容易出現拋售壓力。
除了這些因素外，市場在9月也有很多重磅數據出爐，如非農就業人數、通脹數據以及大家很關注的聯儲局議息結果等，這些大事都增加了市場的不確定性。
紅磡索螺絲實戰經歷與反思
紅磡索螺絲（索索）分享了他在8月初的操作經歷（以下總結自嘉賓分享）：
當時看到納指創下歷史高位後，加上 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 的業績不佳、減息情況未明以及通脹數據存在不確定性，決定做空美股。他用期貨做空標指，期權做空納指，總投入約200萬做看淡的部署。但市場走勢與預期相反，最終虧損接近200萬。他認為自己的策略過於急促，特別是在市場急跌後追沽，未料隨後出現反彈，導致窩輪虧損，而且當時分注做得不好。他反思如果當時能分散注碼，或多分幾次入場，現在美股回調，有機會彌補損失。
在心理層面上，約2個星期虧損巨大，時間太短，以及在市場普遍賺錢但他虧損的情況下，不免有點失落感。索性暫時停下短炒，罰自己停賽，認為需要時間回血，因為現時進場，有機會可以追回損失，但亦有可能会進一步擴大虧損。
在持倉方面，目前長期持倉以美股為例，主要持有指數ETF，如 $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 和 $標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ ，還有三大煙草股，如 $菲利普莫里斯 (PM.US)$ 、 $英美煙草 (BTI.US)$ 以及美 $奧馳亞 (MO.US)$ ，以及石油股巴菲特的 $西方石油 (OXY.US)$ 和 $麥當勞 (MCD.US)$ 。短線一點部署的有 $MP Materials (MP.US)$ 以及核能股 $Oklo Inc (OKLO.US)$ 。
對9月魔咒的看法與投資展望
對於9月魔咒，索索認為9月股市即使出現下跌也不會太差，因為公司業績表現、展望以及回購計劃並不差，加上聯儲局在9月減息的可能性很高，即使九月不減，十月減息的機會也接近100%，這些因素可能會對市場資金面有利。他總括認為9月是美股的調整期，調整幅度約3%左右，下跌幅度不會像四月那樣劇烈，9月應該是一個調整市。如果想沽空美股仍要等等。
他還指出，美股今年主要受到利率、關稅和AI三個因素的影響，未來若有任何變化或影響股市，但他認為機會不大。投資者在面對9月魔咒時，需要綜合考慮各種因素，謹慎做出投資決策。
其實無論升市或是跌市，投資美股都有很多種方法。想知如何在波動市穩陣賺錢，以及如何調整倉位，可以看看以下內容：
