【減息2024】美國減息對市場有何影響?附美國議息時間表

5.5萬人 學過2024/06/14

美國三大指數全線收高,道指升500點,創歷史新高。美元和債券收益率雙雙下跌,現貨黃金上升1.3%,再度突破2000大關。那麼讓市場如此狂歡的原因還有最近的熱門話題:美國減息!那麽美國是否會減息。美國減息將會對股市帶來哪些影響?如何把握投資機會?

目錄:

減息2024 | 美國議息時間表

2024美國減息可期

  • 美國減息的要素一:CPI數據顯著回落

  • 美國減息的要素二:失業率有所提高

  • 美國減息的要素三:利率期貨工具顯示11月減息機會為100%

  • 減息2024 |美國何時減息?

2024美聯儲減息可期

  • 美國減息的要素一:符合預期的CPI數據

  • 美國減息的要素二:為勞動力市場降溫

  • 美國減息的要素三:FOMC會議引發市場樂觀情緒

減息2024 |美國何時減息?

  • 美國減息有什麽影響,該如何部署?

  • 美國減息對股市的影響

  • 支撐小型股持續反彈

  • 如何投資小型股?

美國減息對美國國債有什麽影響,該如何部署?

減息2024 | 美國議息時間表

FOMC(聯邦公開市場委員會)每年都會召開8次例行會議,以下是2023年、2024年例行會議的具體時間安排:美聯儲是美國央行,轄下三大機構之一。

以下是2024年美聯儲的具體時間安排

【美國議息時間表2024】 聯準會減息將至? -1

2024美國減息可期

美國減息的要素一:CPI數據顯著回落

作為備受關注的通脹指標,最新數據顯示5月份CPI比去年同期上升 3.3%,按月增長0.3%。剔除波動較大的食品和能源價格後,核心CPI按年從3.6%降至3.4%,整體數據低於市場預期,並從2022年的高位有明顯回落。通膨數據顯著回落,有助加快聯儲局的減息步伐。

【美國議息時間表2024】 聯準會減息將至? -2

美國減息的要素二:失業率有所提高

就業增長速度也是決定減息的其中一個重要因素。根據最新數字,虽然5月非農就業人數新增27.2萬人,高於市場預期的18.5萬,但是5月份的失業率卻不跌反升,公布值為4.0%,比預測值3.9%為高。

小幅上升的失業率數據為超出預期的非農就業數據拉低了效果,而非臨時失業人數、初領失業救濟金人數也正緩慢上升。雖然美國就業市場依然相對強勁,但勞動市場正逐步放緩降溫,投資者仍然認為美聯儲今年有望減息。

美國減息的要素三:利率期貨工具顯示11月減息機會為100%

6月12日當日,核心CPI數據發佈之後,聯儲局隨即表示維持利率不變。鮑威爾解釋,雖然通脹稍有進展,但對於目標2%仍有一段距離,未有足夠信心可以減息。至於減息次數,本來3月份的點陣圖預計會有3次減息,但從最新點陣圖所見,減息次數減少至2次,首次或於11月進行。

【美國議息時間表2024】 聯準會減息將至? -3
【美國議息時間表2024】 聯準會減息將至? -4

雖然聯儲局的減息預期相對保守,但根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch利率期貨工具顯示,在聯儲局議息結果公佈後,市場認為11月會議減息機會為100%,有99.91%機會減息0.25厘,12月有71.34%機會再減0.25厘。

這個數據對於渴望減息的投資者來說,是一個樂觀的信號,而聯儲局今年減息的機會很大。

【美國議息時間表2024】 聯準會減息將至? -5

減息2024 | 美國何時減息?

一般來說,美聯儲開始減息的原因有多種。一個原因是在經濟衰退下失業率的大幅提升,另一個原因是通貨膨脹已回到美聯儲2%的目標。

因為,一旦出現以上兩種情形時,不減息將意味著經濟會受到利率上升和通脹低迷的拖累。

鮑威爾在回答減息的標準時提到,雖然美聯儲希望將通脹減少到2%,但等到通脹真到2%才減息那就為時已晚了。而我們從經濟預測報告中能看到,美聯儲最青睞的通脹指標——PCE價格指數(個人消費支出價格指數)將從2023年的2.8%下降至2024年的2.4%。

Vanguard分析師認為,通向2%通脹的最後一英里將是最困難的。當前來看,投資者可以持續關注未來通脹數據的走勢,從中找尋減息的線索。

被視為「美聯儲喉舌」、有「新美聯儲通訊社」之稱的知名記者Nick Timiraos直言,美聯儲可能已完成加息

Timiraos認為目前9月可能成為最早減息的機會,除非經濟有急劇惡化的現象,而目前仍有幾個月,期間需留意多項經濟數據,聯儲局官員現時也許難以明確表態。

美國減息對股市有什麽影響,該如何部署?

美國通貨膨脹數據降溫,市場預測美聯儲或會結束加息,股市隨即大升。如果真的不再加息並轉為減息,將帶來哪些影響?如何把握投資機會?

一般來説,減息會在經濟衰退或放緩時用來刺激經濟,並連帶有利股市。另外,由於港元與美元掛勾,因此美國減息都會直接影響港元利率。不過,影響港元利率、股價及股市的因素有很多,這只是其中之一而已。而縱觀市場情況,減息期間,公用股、房地產信託股等股息收入較固定的股票較為有利,因爲其股息率會比銀行存款利率更吸引;樓價亦有機會因減息而上升,故對地產股亦相對有利。

美國減息對股市的影響
美國減息對股市的影響

當市場波動和充滿不確定性時,許多股票投資者通常傾向選擇他們認為最穩定的大型企業,即藍籌股。 但美股市場上,小星星也能大放異彩!

自10月底以來,美國股債市場的狂歡不斷上演,其中今年大部分時間表現落後的小型股再次亮眼起來。

近一個月來,代表小市值股票的$羅素2000指數(.RUT.US)$上升超4%,更從10月份的低位躍升超13%,跑贏$標普500指數(.SPX.US)$

羅素2000指數和標普500指數對比
羅素2000指數和標普500指數對比

小型股持續反彈

支撐小型股持續反彈的因素是美聯儲減息預期的升溫。史上美聯儲最後一次加息後,$羅素2000指數(.RUT.US)$年平均升幅達18.4%。

【美國議息時間表2024】 聯準會減息將至? -6

另外,目前購買$標普500指數(.SPX.US)$的投資者有30%的資金投資於美股「七巨頭」,如果其中有一兩個股票走勢回落,指數就會有大幅下跌的風險,與分散投資的原則有所違背 ,這使得小型股作為分散巨型股敞口的工具受到關注。 在2000年的科技泡沫時期,小型股的表現就優勝於藍籌股,並在隨後很長一段時間內繼續保持跑贏大市的走勢。

如何投資小型股?

無論你希望投資藍籌股,還是小型股,投資前都需要有一個投資帳戶。來富途,只需3步,即可成功開戶:

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然後利用富途選股器,輸入特定市值範圍,例如3億至20億美元,並設定其他篩選條件來縮窄範圍,重點出擊。而$羅素2000指數(.RUT.US)$也是追縱小型股最受歡迎的投資品種之一。

【美國議息時間表2024】 聯準會減息將至? -7

投資小型股,儘管可以透過自己發掘優質個股,但更重要的是控制高成長公司的相關風險。 而要做到這一點,最好的方法是涵蓋更多的小型股、瞄準多個產業和商業領域。有些投資者會考慮投資小型股ETF來間接投資小型股,省去了選股的麻煩。例如羅素2000指數就是追蹤小型股最受歡迎的投資品種之一,其ETF也是最熱門的投資資產之一。

除了羅素2000指數相關ETF,追蹤MSCI美國小型成長股指數的亦是大多數投資者會考慮的選擇。但投資人在選擇此類ETF時,也應綜合考慮其流動性、費率等多方資訊。 以下是VettaFi依資金規模篩選出來的前十大 小盤股ETF,供大家參考:

【美國議息時間表2024】 聯準會減息將至? -8

數據來源:VettaFi。資金規模,由高至低排列之前10位。

需要提醒的是,小型股往往有較高的波動性,過去五年年化波動性達24.6%,遠高於羅素1,000指數19.5%的波動性。 另外,小型股中不獲利的公司普遍存在,阿波羅全球管理在11月中旬發布的報告指出,羅素2000指數成分股公司中約有40%外於虧損狀態。

Natixis IM全球市場策略主管Mabrouk Chetouane認為,年末交易量減少以及各大央行堅持認為考慮減息還言之過早,這些因素都使細價股投資面臨未知風險。 如果出現負面衝擊,那麼流動性較弱的市場領域波動性將會更大。

内容來源:https://news.futunn.com/post/35370598

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美國減息對美國國債有什麽影響,該如何部署?

美國減息的美國國債影響

歷史數據顯示,在降息週期中當聯準會宣布降息後,新發行美國國債的票面利息率將減少,一般將會產生如下影響:

  • 價格上漲

因具有較高票息率,現有國債將變得更具吸引力,進而增加對這些債券的市場需求,推動價格上升

  • 收益率下降

當現有國債價格上升後,投資者為同樣的利息需要支付更高的價格,導致國債的到期收益率相對下降

美债价格与基准利率的反向关系

美债价格与基准利率的反向关系
美债价格与基准利率的反向关系

美國減息該如何投資美國國債

過去八次降息週期後的收益數據顯示,降息之後短期和長期美國國債的價格均有所上漲,而對於利率敏感度更高的長期美債而言,其漲幅更為明顯。

  • 持有到期

基準利率降低後,新發行的固定收益類投資的利息回報相應減少,適時提前購入現有國債並持有到期,可以在復雜的宏觀背景下鎖定一個較高的預定收益

  • 捕捉價差

投資者可以透過觀察利率變動,在價格較低時買入國債,並在價格上漲後出售,以賺取價差收益。長期國債由於價格波動更大,提供了更高的潛在收益機會

美国国债在降息周期开始后的表现(%)

美国国债在降息周期开始后的表现(%)
美国国债在降息周期开始后的表现(%)

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第3步: 下載富途牛牛App並登入。(立即下載)

第4步:通過債券首頁或搜索選中想要交易的債券後,在債券詳情頁點擊【買入】。

第5步:輸入想要購買的面值和期望的買入價格,可根據“參考賣盤價”下單。 (此價格僅為“參考價”,實際可執行的成交價格可能與其有出入。)

第6步:點擊【買入】- 輸入交易密碼,訂單提交成功後請耐心等待交易撮合,成交價格將不超過下單價格。

*請注意,在交易之前,請確保已了解所有相關的收費和條款細則。富途證券可能會按賬戶類型和交易量,收取部分交易費用。

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