【減息2024】美國減息對市場有何影響?附美國議息時間表

7938人 學過2024.02.27

美國三大股指全線收高,道指升500點,創歷史新高。美元和債券收益率雙雙下跌,現貨黃金上升1.3%,再度突破2000大關。那麼讓市場如此狂歡的原因還有最近的熱門話題:美國減息!那麽美國是否會減息。美國減息將會對股市帶來哪些影響?如何把握投資機會?

目錄:

  • 減息2024 | 美國議息時間表

  • 2024美聯儲減息可期

    • 美國減息的要素一:符合預期的CPI數據

    • 美國減息的要素二:為勞動力市場降溫

    • 美國減息的要素三:FOMC會議引發市場樂觀情緒

  • 減息2024 |美國何時減息?

  • 美國減息有什麽影響,該如何部署?

    • 美國減息對股市的影響

    • 支撐小型股持續反彈

    • 如何投資小型股?

  • 美國減息对美國國債有什麽影響,該如何部署?

    • 美國減息的美國國債影響

    • 美國減息該如何投資美國國債

減息2024 | 美國議息時間表

FOMC(聯邦公開市場委員會)每年都會召開8次例行會議,以下是2023年、2024年例行會議的具體時間安排:美聯儲是美國央行,轄下三大機構之一。

以下是2024年美聯儲的具體時間安排

2024美國減息可期

美國減息的要素一:符合預期的CPI數據

12月12日,在FOMC開會的當天,衡量通脹的CPI數據終於出了。作為備受關注的通脹指標,11月份CPI同比上升 3.1%。按月來看,較10月的3.2%緩步下降中。剔除波動較大的食品和能源價格後,核心CPI按年上升4%。CPI的數據均符合市場預期,為美聯儲在FOMC會議上按兵不動的舉措錦上添花。

美國減息的要素二:為勞動力市場降溫

我們在最新的解讀《【2023年12月解讀】就業到底是好是壞?帶你深度分析美國勞動力市場》中提到了,2023年勞動力市場雖表現出一定的韌性,但是就業增長的速度已經大幅放緩。

在12月初公布的三個就業報告中,我們便能看出一些端倪:

  • 美國勞工統計局統計的最新的職位空缺和勞動力流動摘要(JOLTS)報告顯示,10月份職位空缺數量減少降至873.3萬個,低於預期的930萬個,數據為2.5年來的最低水平。

  • 11月新增ADP非農私人就業崗位10.3萬個,較10月新增10.6萬個私人就業崗位略有放緩。數據同樣低於預期的13萬個,是2021年1月以來第二少的按月升幅。

  • 非農就業報告顯示,11月份經季節調整後非農就業人數增加199,000人,略好於道瓊斯預期的190,000人,領先10月份的150,000 人。由於勞動力參與率小幅度上升,失業率下降至3.7%,低於預期的3.9%。

雖然三個數據中兩個顯示就業放緩,一個顯示就業仍然超乎預期增長,但是市場公認的是,相比前兩年,就業市場正在穩步恢復到大流行前的狀態。小幅度超乎預期的非農數據並沒有改變股市的樂觀預期,投資者仍然認為美聯儲明年會減息。

美國減息的要素三:FOMC會議引發市場樂觀情緒

正如預期的那樣,美聯儲在2023年最後一次的會議上選擇將利率穩定在22年高位不變。這也是今年連續第三次維持關鍵利率穩定。

美聯儲主席鮑威爾在會後的發佈會上表示,通貨膨脹已從高位回落,而且失業率並未大幅上升,這是非常好的消息。對於減息的提問,鮑威爾表示,目前還沒有人宣布勝利,這樣做還言之過早。但他承認,官員們至少已經在討論減息。

簡單來說,這是鮑威爾首次提到了「正在討論減息」的言論,因此,市場定調這是一個樂觀積極的訊號。

與美聯儲聲明一起發佈的還有2024年經濟預測報告,這同時是一顆「重磅炸彈」,因為市場關心的點陣圖顯示,所有美聯儲官員均認定本輪「史上最強、最快」的加息週期已經結束了。

不僅如此,這份點陣圖還送上了另一份大禮——美聯儲的大多數成員已計劃明年進行三次減息。可謂給大部分期盼減息的投資者們吃了一顆定心丸。

「加息結束、減息將至」的消息讓投資者歡呼雀躍,也直接引發華爾街股市的上升。美國三大股指全線收高,道指升 500 點,首次突破37,000點關口,創下歷史新高。

博爾文財富管理集團總裁吉娜·博爾文(Gina Bolvin)在一份報告中寫道:「美聯儲今天給了市場一份提前的節日禮物,他們終於首次對通脹做出了積極評論。」

減息2024 | 美國何時減息?

一般來說,美聯儲開始減息的原因有多種。一個原因是在經濟衰退下失業率的大幅提升,另一個原因是通貨膨脹已回到美聯儲2%的目標。

因為,一旦出現以上兩種情形時,不減息將意味著經濟會受到利率上升和通脹低迷的拖累。

鮑威爾在回答減息的標準時提到,雖然美聯儲希望將通脹減少到2%,但等到通脹真到2%才減息那就為時已晚了。而我們從經濟預測報告中能看到,美聯儲最青睞的通脹指標——PCE價格指數(個人消費支出價格指數)將從2023年的2.8%下降至2024年的2.4%。

Vanguard分析師認為,通向2%通脹的最後一英里將是最困難的。當前來看,投資者可以持續關注未來通脹數據的走勢,從中找尋減息的線索。

被視為「美聯儲喉舌」、有「新美聯儲通訊社」之稱的知名記者Nick Timiraos直言,美聯儲可能已完成加息

Timiraos發文稱,10月的就業報告和通脹報告強烈暗示美聯儲本輪最後一次加息發生在7月。下次聯儲會議將主要討論,是否以及如何修改會後聲明,並反映顯而易見的事實:聯邦儲備銀行按兵不動。

美國減息对股市有什麽影響,該如何部署?

美國通貨膨脹數據降溫,市場預測美聯儲或會結束加息,股市隨即大升。如果真的不再加息並轉為減息,將帶來哪些影響?如何把握投資機會?

一般來説,減息會在經濟衰退或放緩時用來刺激經濟,並連帶有利股市。另外,由於港元與美元掛勾,因此美國減息都會直接影響港元利率。不過,影響港元利率、股價及股市的因素有很多,這只是其中之一而已。而縱觀市場情況,減息期間,公用股、房地產信託股等股息收入較固定的股票較為有利,因爲其股息率會比銀行存款利率更吸引;樓價亦有機會因減息而上升,故對地產股亦相對有利。

美國減息對股市的影響
美國減息對股市的影響

當市場波動和充滿不確定性時,許多股票投資者通常傾向選擇他們認為最穩定的大型企業,即藍籌股。 但美股市場上,小星星也能大放異彩!

自10月底以來,美國股債市場的狂歡不斷上演,其中今年大部分時間表現落後的小型股再次亮眼起來。

近一個月來,代表小市值股票的$羅素2000指數(.RUT.US)$上升超4%,更從10月份的低位躍升超13%,跑贏$標普500指數(.SPX.US)$

羅素2000指數和標普500指數對比
羅素2000指數和標普500指數對比

小型股持續反彈

支撐小型股持續反彈的因素是美聯儲減息預期的升溫。史上美聯儲最後一次加息後,$羅素2000指數(.RUT.US)$年平均升幅達18.4%。

另外,目前購買$標普500指數(.SPX.US)$的投資者有30%的資金投資於美股「七巨頭」,如果其中有一兩個股票走勢回落,指數就會有大幅下跌的風險,與分散投資的原則有所違背 ,這使得小型股作為分散巨型股敞口的工具受到關注。 在2000年的科技泡沫時期,小型股的表現就優勝於藍籌股,並在隨後很長一段時間內繼續保持跑贏大市的走勢。

如何投資小型股?

無論你希望投資藍籌股,還是小型股,投資前都需要有一個投資帳戶。來富途,只需3步,即可成功開戶:

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投資小型股,儘管可以透過自己挖掘優質個股,但更重要的是控制高成長公司的相關風險。 而要做到這一點,最好的方法是涵蓋更多的小型股、瞄準多個產業和商業領域。有些投資者會考慮投資小型股ETF來間接投資小型股,省去了選股的麻煩。例如羅素2000指數就是追蹤小型股最受歡迎的投資品種之一,其ETF也是最熱門的投資資產之一。

除了羅素2000指數相關ETF,追蹤MSCI美國小型成長股指數的亦是大多數投資者會考慮的選擇。但投資人在選擇此類ETF時,也應綜合考慮其流動性、費率等多方資訊。 以下是VettaFi依資金規模篩選出來的前十大 小盤股ETF,供大家參考:

數據來源:VettaFi。資金規模,由高至低排列之前10位。

需要提醒的是,小型股往往有較高的波動性,過去五年年化波動性達24.6%,遠高於羅素1,000指數19.5%的波動性。 另外,小型股中不獲利的公司普遍存在,阿波羅全球管理在11月中旬發布的報告指出,羅素2000指數成分股公司中約有40%外於虧損狀態。

Natixis IM全球市場策略主管Mabrouk Chetouane認為,年末交易量減少以及各大央行堅持認為考慮減息還言之過早,這些因素都使細價股投資面臨未知風險。 如果出現負面衝擊,那麼流動性較弱的市場領域波動性將會更大。

内容來源:https://news.futunn.com/post/35370598

美國減息对美國國債有什麽影響,該如何部署?

美國減息的美國國債影響

历史数据显示,在降息周期中当美联储宣布降息后,新发行美国国债的票面利息率将减少,一般将会产生如下影响:

  • 价格上涨

因具有较高票息率,现有国债将变得更具吸引力,进而增加对这些债券的市场需求,推动价格上升

  • 收益率下降

当现有国债价格上升后,投资者为同样的利息需要支付更高的价格,导致国债的到期收益率相对下降

美债价格与基准利率的反向关系

美债价格与基准利率的反向关系
美债价格与基准利率的反向关系

美國減息該如何投資美國國債

过去八次降息周期后的收益数据显示,降息之后短期和长期美国国债的价格均有所上涨,而对于利率敏感度更高的长期美债而言,其涨幅更为明显。

  • 持有到期

基准利率降低后,新发行的固定收益类投资的利息回报相应减少,适时提前购入现有国债并持有到期,可以在复杂的宏观背景下锁定一个较高的预定收益

  • 捕捉价差

投资者可以通过观察利率变动,在价格较低时买入国债,并在价格上涨后出售,以赚取价差收益。长期国债由于价格波动更大,提供了更高的潜在收益机会

美国国债在降息周期开始后的表现(%)

美国国债在降息周期开始后的表现(%)
美国国债在降息周期开始后的表现(%)

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