什麼是避險資產？

核心要點

• 避險資產指的是在市場風險資產劇烈調整時，價格不會劇烈波動而具有保值功能的一類較為穩定的資產。

• 常見的避險資產包括黃金及其他貴金屬、美元為代表的避險性貨幣、防禦性股票和國債。

• 現實中投資者可能需要具體分析每次經濟危機的性質和成因來判斷哪些資產在當前市場動蕩中更具有避險屬性。

概念詳解

避險資產指的是在市場風險資產劇烈調整時，價格不會劇烈波動而具有保值功能的一類較為穩定的資產。

如果市場低迷，投資者將傾向於投資避險資產以降低投資風險。 本文將列舉 4 種最為常見的避險資產，包括黃金及其他貴金屬、美元為代表的避險性貨幣、防禦性股票和國債。

• 黃金及其他貴金屬

以黃金為主的貴金屬，是最為常見的避險資產，其避險屬性主要依賴其公認的穩定性和稀缺性以及流通的貨幣屬性。作為實物商品，它們不能像貨幣一樣被印製，價值通常不會受到宏觀經濟環境的嚴重影響。

• 美元為代表的避險性貨幣

避險性貨幣主要依賴發行主體的綜合實力背書。例如，美元的避險屬性來自於其強大的經濟實力和全球影響力，瑞士法郎的避險屬性來自於瑞士本國的獨立性。

• 防禦性股票

儘管股市在市場低迷期間主要處於危機的中心，但一些特定的公司的股票在動蕩期間表現出色，被稱為「防禦性股票」。 防禦性股票主要集中於公用事業、醫療保健、生物技術和消費品公司。 無論市場情況如何，消費者仍會購買食品、保健品和基本家居用品。因此，防禦性股票在市場震盪時期的波動性可能會相對較小。

• 國債

國債的避險屬性主要依賴於發行主體的信用背書。國債的發行主體越穩定、信用背書越強，其違約概率越小，其避險性也會更強。例如美國國債是全球市場公認的避險屬性較強的國債之一。

適宜的避險資產配置能在資產組合中有效降低風險，提高整個資產組合回報的穩定性，降低波動率。但需要注意的是，上述提到的避險資產不能保證每次經濟危機都一定能保持穩定的價值，現實中投資者可能需要具體分析每次經濟危機的性質和成因才能判斷哪些資產在當前市場動盪中更具有避險屬性。