什麼是EPS？

核心要點

• 每股收益是普通股股東每持有一股股票所能享有的企業淨利潤或需承擔的企業淨虧損

• 每股收益的應用包括尋找績優股、判斷公司成長性等

• 每股收益的缺陷包括無法反映企業風險、無法區分相對估值等

概念詳解

EPS是Earning Per Share的縮寫，也就是每股收益，也叫每股盈餘，是普通股股東每持有一股股票所能享有的企業淨利潤或需承擔的企業淨虧損，計算方法是用淨利潤除以總股本（不包括優先股股本及其分紅）。

每股收益通常被用來反映企業的經營成果，衡量普通股的獲利水準，是投資者評價企業盈利能力、預測企業成長潛力、進而做出投資決策的重要指標。

以蘋果為例，其2020年的淨利潤是946.8億美元，總股本是164億股，則EPS=946.8/164=5.77美元。

EPS的應用

區分績優股和垃圾股

投資者可以通過每股收益指標來區分所謂「績優股」和「垃圾股」。一般來說，績優股每股收益穩步增長，垃圾股每股收益不穩定甚至經常出現虧損。

尋找龍頭企業

投資者可以通過橫向比較同行業公司的每股收益來選擇龍頭企業，大部分情況下，龍頭企業的每股收益也位居前列。

判斷公司成長性

投資者可以通過縱向比較股票的每股收益來判斷該公司的成長性，如果每股收益連續快速增長，則說明公司成長性非常好。

EPS的侷限性

1、每股收益無法反映企業的風險。每股收益高的公司，有可能負債水準比較高，也有可能是因為投資收益等一次性收益比較高。

2、每股收益是一個絕對值，並不能區分不同企業之間的相對估值，每股收益高的公司，估值不一定低。

3、高每股收益並不意味著高分紅，還要看公司的股利分配政策。