什麼是動量交易？

核心要點

● 動量交易是為了「買得高，賣得更高」，旨在利用金融資產的價格趨勢獲利。

● 著名的技術交易者理查德·德里豪斯（Richard Driehaus），被公認為動量交易之父。

● 動量交易策略在牛市中效果更突出。

概念詳解

動量交易是通過分析近期價格趨勢的強弱來買賣金融資產的策略。

動量交易者尋求利用股票價格上漲或下跌的趨勢性，當各項技術指標暗示股票正進入強烈的上升趨勢，那麼交易者就會買進股票；當指標暗示股票進入一段猛烈的下跌趨勢，交易者可能就會選擇做空該股。

總之，動量交易就是順勢交易。動量交易基於這樣一種觀點，即如果當前價格走勢背後有足夠的力量推動，它將繼續朝着同一方向移動。當一項資產達到更高的價格時，它通常會吸引更多投資者的關注，從而推高市場價格。價格上漲一直持續到賣方開始持續進入市場，而一旦賣方的力量慢慢超過買方，動量就會減弱，隨之而來趨勢可能就會反轉。

動量交易的歷史

早在維多利亞時代，研究人員就已經發現了股票市場存在持續的動能效應。理查德·德里豪斯（Richard Driehaus）經常被許多人認為是動量交易之父，他在自己管理的基金中首次應用動量交易策略，並通過推廣動量交易策略而聲名鵲起。

理查德·德里豪斯認為，比起買入低價股並等待市場重估它們的價值，動量交易「買得高，賣得更高」的策略可以獲利更多。在 2000 年後，隨着計算機和網絡的快速發展，計算機驅動的動量交易模型能應用更多的動量交易因子來分析真實的市場。

動量交易的缺點

如果應用得當，動量交易有助於趨勢交易者抓住短期的股價趨勢並獲利。然而，與任何其他交易方式一樣，動量交易也會帶來一些風險。

動量交易對時間高度敏感。交易者必須定期監控市場，因為價格在一天內可能會多次波動。一旦頭寸進入得稍晚或稍早，投資收益就可能由正變負。

動量交易更適合羊羣行為和價格泡沫相當普遍的牛市。然而，在動盪的熊市中，投資者可能會謹慎行事，這導致動量交易的利潤空間縮小。