期權交易中常見難題答疑
8417人 學過2025/07/17
什麼是賣出認沽期權（Short Put）？
在一張認沽期權（Put）交易中，必然有一個期權賣家（Seller）和一個期權買家（Buyer）。
對於期權買家
來說：他們擁有在到期日或到期日前以約定的行權價賣出標的資產（如股票、ETF、指數、外匯、商品等）的權利。
而對於期權賣家
來說：他們需要承擔買入標的資產的義務。
假設你是一個期權賣家：
你賣出了一張行權價為90美元、到期日為3月1日的的追蹤TUTU股票的Put，並收取了每股5美元的期權金。
你之所以賣出這張Put，是因為你認為TUTU股價在3月1日不會跌過90美元。
由於你認為股價不會跌破90美元，因此你預測期權買家大概率不會行使這個權利，這樣你就無需履行買入股票的義務，能夠輕松賺取之前收到的5美元/股的期權金。
作為期權賣家，你認為自己獲勝的概率很高，於是選擇賣出這張Put。
在這筆交易中，你和期權買家構成了對手方：
期權賣家（義務方）：
你收到對方支付的500美元（5美元/股 × 100股），並需承擔相應義務。
這意味著在3月1日之前的任何一天或當天，當對方想行權時，你必須按照90美元/股的價格從對方那裏購買100股TUTU股票，無法拒絕。
當然，無論對方是否行使這項權利，你先前收到的期權金都是無需退還的。
期權買家（權利方）：
對方向你支付500美元（5美元/股 × 100股）購買了一項權利，即在3月1日之前的任意一天或當天，可以用90美元/股的價格，賣出100股TUTU股票。
對方可以實施該權利，也可以放棄，但此前支付的500美元不會退還。
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