成为港股打新最强新手
穿越牛熊的赚钱利器! 港股打新的这些优势你知道?
最近几年的港股打新市场,经历了一轮完整的牛熊週期,从2020-2021年上半年的大牛市,遍地黄金的时期,到2022-2023年的回调整理,但仍有结构性机会的时期。
到2024年,在港交所电子结算系统(FINI系统)推出以后,港股打新市场又开始走牛。在2024上半年,上市30只新股,大部分上涨,平均涨幅高达20.7%,从涨幅来看已经超越2020年的牛市时期。从新股申购超额倍数来看,市场还在持续升温,从市场调整期的十余倍,到2024年上半年的超200倍认购。
那么,港股打新市场为何如此备受关注呢?是什么原因带来了如此明显的赚钱效应呢?这就需要我们来了解一下港股打新的优势了。
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1、穿越牛熊的历史表现
港股打新的第一个优势,是新股上市整体首日涨幅表现非常不错。从历史数据看,港股打新的整体首日表现,称得上是穿越牛熊的赚钱利器。
例如,从上图我们可以看到,2016年到2024年上半年,港股新股各年度的上市首日平均涨幅,每年都是正的。在全球金融危机后的2018年,港股新股平均涨幅也有16.2%,成为全球熊市背景下难得的避风港;而在港股最低迷的2023年,港股上市的75只新股,平均涨幅也有2.9%,并未出现整体破发的情况。
那么,港股新股上市首日整体表现为何会如此亮眼呢?主要有两个原因。
第一个原因是,上市对公司来说有很多好处,为了上市成功,大部分公司整体上会在定价上有所折让。
这些好处主要包括,可以通过上市募集资金来扩张业务,同时,公司股东在上市后也更容易变现。此外,上市后还能扩大自身的品牌影响力,拥有更大的曝光度,吸引更多公衆为自家的产品买单。
而在上市首日,公司的新股价格可能会从折让的基础上,迴归正常估值,从而给首日表现带来了一定上涨空间。
第二个原因是,大部分新股上市首日,往往也是关注度最高、成交最活跃的一个交易日。因此,从交易的角度来说,新股上市首日会有一定的流动性溢价,从而进一步助推其股价表现。
这个流动性溢价,又跟新股市场环境有关,在打新情绪好的时候,投资者热情高涨,新股溢价就高,反之,如果打新情绪冷淡,投资者参与不多,新股溢价就低。
从2024年上半年的新股市场来看,新股情绪逐步升温,流动性溢价越来越强,对后续的新股上市表现也是较大利好。
那么,港股打新的后市怎么看呢?会重新回到牛市巅峰吗?
2024年上半年约20.7%的平均涨幅,仅仅从市场表现来看已然创下了近几年的记录。不过,从认购人数和募资金额来看,距离2020-2021年的巅峰期还有一段距离。
其中,认购人数方面,2024年上半年所有新股平均认购人数约为1.24万,是2023年的两倍,但整体仍然偏低。
从平均融资金额看,上半年仅约为4.4亿,仍在继续下滑,仅仅是2020-2021年新股巅峰期的1/10出头。这里最重要的原因是,从新股市场初步回暖,到大型优质企业来上市,期间会有一段时间的滞后。
也就是说,无论是从打新人的认购情绪,还是从企业的上市热情来看,港股打新市场的回暖还在初期,并未进入狂热阶段,仍然处于较为良性的状态,如果这轮新股牛市行情得到确认,那或许还能走牛较长的时间。
2、低门槛和高中签率
港股打新的第二大优势,就是门槛很低,同时中签率较高。
毕竟,就算现在港股打新赚钱效应再好,如果参与门槛高,那大部分人也只能望而却步,同时,如果像A股那样不到千分之一的打新中签率,那涨再多也都是镜中花水中月。
从门槛来看,港股打新的第一个门槛是开通一个港股券商账户,比如富途这样的全香港最大的零售券商。
第二个门槛是需要准备资金参与,港股新股的最低的一手申购金额一般是几千块到几万块不等,不过富途对大部分新股会提供融资申购,所以一般几千块钱就可以参与几乎所有的新股了,几乎不存在资金门槛。
从中签率来看,港股打新的中签率也相对比较高,其平均一手中签率达到55%左右,在今年行情较为火热的情况下,一手中签率也有约40%。叠加富途提供的10倍槓杆融资申购,基本上只要资金不是太少,大部分新股都是可以中签的。
港股新股申购中签率这么高的原因主要有两个。其一是港股新股申购虽然整体上是赚钱的,但并不是稳赚不赔,有一定的破发率,历年平均破发率约1/3,2024年上半年行情起来之后,破发率降低到约30%,是近6年多的新低。因此,投资者不会一窝蜂全去参与打新,打新人羣控制在几万到几十万以内的规模,参与的人少了,中签率自然也就高了。
其二是港股新股的分配,一般是递减原则,整体上倾向于散户。例如,假如某隻新股申购一手的中签率是100%,可以稳中一手,但申购100手的中签数量可能只有20手,具体到每手的中签率只有20%。
也就是说,港股新股整体中签率本来就不低,而在分配上小资金的中签率还相对更高。
3、选股和卖出决策简单明晰
港股打新的第三大优势,是选股相对简单,卖出决策逻辑也比较清晰。
说港股打新选股简单,是对比炒股来说的。
炒股的话,要选市场,例如主流的美股、港股、A股等,选好市场后,每个市场都有几千个股票,还要选行业或者板块,最后再挑具体的股票,简直是挑花了眼。
而港股打新的选股,就非常简单了,大部分时候新股是一个个来的,因此选股的决策,基本没有打哪隻的问题,而是要不要打,打多少的问题,很少存在选择困难症。
当然说它简单也不完全对,因为对于每一隻新股,其打新决策和仓位控制问题,是直接关係到打新收益及风险的,这个问题我们在后续的课程中会详细讨论。
同样,相对炒股来说,港股打新的卖出决策逻辑也非常简单清晰。
对炒股来说,有句话叫做:会买的只是徒弟,会卖的纔是师傅。卖股票要考虑的东西可太多了:是赚点就走,还是长持格局一下?卖飞了怎么办?等等。
而港股打新的卖出就很简单了,一般都是暗盘卖或者首日卖。为什么呢?之前我们也说了,新股上市首日,因流动性强的原因,都存在一定溢价,首日过后,其流动性溢价可能会跌回去。从历史新股表现看,新股上市一年后的平均累计涨幅,是大幅低于首日涨幅的。因此,从历史统计趋势看,在上市首日或之前就卖掉,是符合统计规律的。当然,如果个人确实特别看好某隻新股的前景,是可以留着持有的,但这就不属于打新卖股票的范畴了。
最后总结一下,港股打新市场近期持续回暖,值得重点关注。
港股打新市场有三大优势,
第一,穿越牛熊的历史表现。近几年每年的新股整体上市首日表现都是上涨的,且多数年份平均涨幅超过10%。
第二,低门槛和高中签率。港股打新资金门槛极低,中签率很高,在富途用融资槓杆打新还能进一步提升中签率。
第三,简单明晰的选股和卖出决策逻辑。港股打新的选股一般只需要考虑单个新股要不要打以及打多少的问题,而卖出方面一般只需要考虑暗盘卖或者首日卖。