Long Diagonal Bull Call Spread 看涨期权对角牛市价差

使用场景

当你预计股票价格将温和上涨，可以使用看涨期权对角牛市价差。

构建方法

• 卖出高行权价的近月看涨期权

• 买入低行权价的远月看涨期权

两个期权的标的资产和数量相同。

策略简介

看涨期权对角牛市价差的目的是同时从近月期权的时间损耗和远月资产价格上涨中获利。

理想情况下，当投资者建仓策略后，标的资产价格平稳波动，保持在两个行权价之间，直到近月期权到期。

近月期权到期后，该策略只剩下远月看涨期权的长仓，若此时标的资产开始大幅上涨，则投资者可以二次获利。

在该策略中，高行权价的近月看涨期权价格理论上小于低行权价的远月看涨期权价格，所以策略建立之初资金呈流出状态。

在近月期权到期后，可以根据不同的市况，选择同时平仓远月期权或者开仓其他期权构成新的期权策略。

此外，其他条件相同的情况下，两个行权价之间的价差大小，日期差长短，以及波动性共同决定了潜在盈利和亏损的大小。

总体来看，这是一个需要综合动态考虑方向、时间价值、波动性三个维度的高级策略，不适合期权新手用户。

风险与收益

最大收益：有限。若近月到期日，股价等于近月行权价，则实现最大利润。这是一个动态值，取决于远月期权在此时的动态价值，而这个价格受波动性影响，不能事先确认。

最大损失：支出的期权金。

盈亏平衡点：只有一个。位于两个行权价之间，同样为动态值，由近月到期时远月期权的价格决定。