基金定投：放长线钓大鱼，收益不会缺席

「开源」固然有理，「节流」同样重要，很多百万富翁都是从良好的储蓄习惯开始的。

一. 最适合小白的理财方式—基金定投

1. 基金定投--适合「懒人」的理财术

基金定投，顾名思义基金定期投资。其关键在于间隔一个周期投资一次定额资金，这个周期可以是任何时间间隔，比如一个月、一季度或半年分批买入基金。其核心是以固定金额投资，低价位就会购入更多份额，高价位则自然购入较少份额，以此降低平均持仓成本，等到价格回归到中高位时将其卖出赚取利润。

在美国华尔街有一句话「要精准的踩点入市，比接住空中的飞刀还难」。分批购买就是让投资者不再有「择时」的困惑，而长期下来，定投也能平均投资成本，使得收益曲线不会像股市那样震荡起伏。

2. 基金定投有多美？

一起看个案例，假设小明在1月到4月开始定投，每个月固定投资600元基金，1月份单价为30元，2月份涨到60元，3月份又跌回30元，4月份继续下跌跌到15元，5月份涨回30元再将份额全部卖出，我们来计算一下小明的这次投资的盈亏情况： 

每次投资600元，那么1月买入20份份额，2月买入10份份额，3月又买入20份份额，4月买入40份份额，总共即买入90份份额，平均单位价格为2400/90=26.7元，在5月以30元卖出，共获得2700元资金，相比总投资额2400元要多出300元，收益率共12.5%。

股市虽然经历了一轮波峰和波谷后回到了原价，但小明却获得了盈利。

长期定投得到的是一个平均的投入成本，相当于平滑掉了市场短期的波动。最后的买入成本不会是最高，也不会是最低。简而言之，不求有功，但求无过；不求最佳，但求平均，又可在市场回暖时以中高价位售出从而获利，岂不乐哉？

二、如何构建基金定投？

1. 组合内资产相关性越低越好

组合内不同资产类别的相关性越低，整体风险越分散，定投的效果越好。通过对市场上各类资产进行筛选相关性分析，发现：A股（沪深300指数）和债券（中证综合债）呈现负相关性；

A股和美股、美股和港股都有极低的相关性；

不同风格和不同题的资产相关性也较低。

由此，可以通过构建不同资产的组合来对冲风险，既能保障收益，又能降低风险。

2. 权益类基金更适合定投

定投的特色在于通过分批投入，有效熨平风险和波动。如果产品本身的波动就较小，例如货币基金、纯债基金，那定投如何施展用武之地呢？其实，定投更适合波动足够大的权益类基金，波动越大的基金越适合定投，比如定投股票基金就比较合适，指数基金相对更佳。

此外，对于债券市场而言，牛熊周期相对分明，较容易判断，一次性投资比常规定投的效率和收益都更高；其次，债券市场的波动比股市小，定投的预期收益也低很多。所以债券型基金的定投就不如股票型基金给力。

3. 优选多少只基金做定投合适？

常言道：「不要把鸡蛋放在同一个篮子里」，定投也是一样。大家不妨尝试做一个定投组合，比如在定投一只指数基金同时，叠加一只你自己觉得波动幅度够大、过往业绩相对出色的主动管理型基金。

但是也并非持有的基金数量越多越好。相反，如果过于分散，不仅整体收益不好，投资者管理基金的时间和费用成本也会大大提升。

在资金量充裕的情况下，科学的组合建议定投3—5只基金，不宜太多。

三．如何把握定投的进出场时机？

基金定投的一大特色就是通过资金分批入场，帮助投资者减少择时困扰。可是对于首次参加定投的投资者来说，何时进场才是最佳时机呢？

更何况上证综指从年前的一路高歌猛进到现如今的反复震荡，你一定想问：最近还适合开始定投吗？

我们先来看看基金定投的「微笑曲线」

1. 预期后市会下跌，那么此时正是开始定投的好时机

曲线左侧正是大部分投资者最怕看到的下跌行情，但是这个时候，可以说是开始基金定投的较优时间点。在市场向下时投入，积累「低价」的份额；随后当市场行情走向右边逐渐上行时，此前累积的低成本份额逐渐扭亏为盈，高点时及时止盈，落袋为安。

一旦开始定投后，就不要在意短时间的涨跌。通常情况下，「先跌后涨」可以说是基金定投最适合的时间点。

2. 当你坚定的认为市场马上就会涨起来，还适合定投吗？

答案是否定的，此时入场与「微笑曲线」中的情况截然相反，基金的单位净值随时间推移而逐渐升高，平均投入成本也不断推高，即使依然能够盈利，但盈利情况远不如在起始点一次性投资。

相反，通过基金定投，如果后市下跌反弹，正好利用「微笑曲线」博取收益；如果后市上升，你能够准确判断，果断一次性投入自然是好，但如果拿不准，通过定投慢慢入场，也不至于踩空。

结语

虽然人人都希望自己可以「高抛低吸」，但是又有多少人能够对市场的未来走势作出精准的判断呢？对于难以判断市场走向、不善择时的投资者，基金定投无论何时开始都是个不错的选择。