波动率分析：如何判断期权的估值水平？

不同行权价、不同到期日的期权之间，价格差异很大，无法直接比较。

那么，有没有好的分析办法，去判断某一时间点的期权金价格便宜与否呢？

答案是肯定的。使用富途牛牛App上的【期权波动率分析】功能，就能帮你判断期权的估值水平。

一、隐含波动率是什么？

隐含波动率表示市场参与者对未来股价波动的预期，它实际上是一个未知量。

我们通过某种期权定价模型，把股价、期权金、利率、到期时间等因素代入定价公式，反推出隐含波动率。

它一定程度上反映出期权的估值水平：

• 当预期未来股价波动增大时：

投资者更倾向于买入（Buy）期权，从而导致期权交易需求增加，期权金价格相对变贵，隐含波动率上升。

• 当预期未来股价波动减小时：

投资者更倾向于卖出（Sell）期权，从而导致期权交易供应增加，期权金价格相对便宜，隐含波动率下降。

因此，隐含波动率分析可以辅助投资者做交易决策。

比如，通过分析单个期权合约的隐含波动率，我们可以判断交易方向并衡量市场情绪。

二、如何使用【期权波动率分析】功能？

在富途牛牛App上，可通过以下路径找到:

1、个股报价页 ＞【期权链】＞ 选择具体期权
2、期权报价页 ＞【分析】＞【期权波动率分析】

接下来，我们就以案例向大家示范如何在富途牛牛App上使用这个工具。


三、对比历史波动率判断交易时机

通过分析单个期权合约的隐含波动率，我们可以判断交易方向并衡量市场情绪。

市场上普遍的共识是：

隐含波动率还具有均值回归的特性，即隐含波动率上升到一定程度时将会回落，下降到一定程度时将会升高，最终会趋向一个范围内的均值。

这对于投资者的启示则相反：

在不考虑方向（Delta中性）的前提下：

在隐含波动率低时，应考虑买入（Buy）期权。在隐含波动率高时，应考虑卖出（Sell）期权。

那么，如何判断隐含波动率的高低呢？那就要与历史波动率对比了。

一般的经验是：

四、结合正股的走势衡量市场情绪

隐含波动率是衡量市场对未来股价波动性预期的指标，通常反映着市场风险和不确定性。

我们可以结合正股的走势，从而判断后市可能的走向情况。

一般的经验是：

以上即为本课程分享，如想了解更多期权知识，可关注【富途期權Sir】，及时获取更新！