【减息2024】美国减息对市场有何影响？附美国议息时间表
美国三大指数全线收高，道指升500点，创历史新高。美元和债券收益率双双下跌，现货黄金上升1.3%，再度突破2000大关。那么让市场如此狂欢的原因还有最近的热门话题：美国减息！那么美国是否会减息。美国减息将会对股市带来哪些影响？如何把握投资机会？
目录：
减息2024 | 美国议息时间表
2024美国减息可期
美国减息的要素一：CPI数据显著回落
美国减息的要素二：失业率有所提高
美国减息的要素三：利率期货工具显示11月减息机会为100%
减息2024 |美国何时减息？
2024美联储减息可期
美国减息的要素一：符合预期的CPI数据
美国减息的要素二：为劳动力市场降温
美国减息的要素三：FOMC会议引发市场乐观情绪
减息2024 |美国何时减息？
美国减息有什么影响，该如何部署？
美国减息对股市的影响
支撑小型股持续反弹
如何投资小型股？
美国减息对美国国债有什么影响，该如何部署？
减息2024 | 美国议息时间表
FOMC（联邦公开市场委员会）每年都会召开8次例行会议，以下是2023年、2024年例行会议的具体时间安排：美联储是美国央行，辖下三大机构之一。
以下是2024年美联储的具体时间安排：
2024美国减息可期
美国减息的要素一：CPI数据显著回落
作为备受关注的通胀指标，最新数据显示5月份CPI比去年同期上升 3.3%，按月增长0.3%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI按年从3.6%降至3.4%，整体数据低于市场预期，并从2022年的高位有明显回落。通膨数据显著回落，有助加快联储局的减息步伐。
美国减息的要素二：失业率有所提高
就业增长速度也是决定减息的其中一个重要因素。根据最新数字，虽然5月非农就业人数新增27.2万人，高于市场预期的18.5万，但是5月份的失业率却不跌反升，公布值为4.0%，比预测值3.9%为高。
小幅上升的失业率数据为超出预期的非农就业数据拉低了效果，而非临时失业人数、初领失业救济金人数也正缓慢上升。虽然美国就业市场依然相对强劲，但劳动市场正逐步放缓降温，投资者仍然认为美联储今年有望减息。
美国减息的要素三：利率期货工具显示11月减息机会为100%
6月12日当日，核心CPI数据发布之后，联储局随即表示维持利率不变。鲍威尔解释，虽然通胀稍有进展，但对于目标2%仍有一段距离，未有足够信心可以减息。至于减息次数，本来3月份的点阵图预计会有3次减息，但从最新点阵图所见，减息次数减少至2次，首次或于11月进行。
虽然联储局的减息预期相对保守，但根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch利率期货工具显示，在联储局议息结果公布后，市场认为11月会议减息机会为100%，有99.91%机会减息0.25厘，12月有71.34%机会再减0.25厘。
这个数据对于渴望减息的投资者来说，是一个乐观的信号，而联储局今年减息的机会很大。
减息2024 | 美国何时减息？
一般来说，美联储开始减息的原因有多种。一个原因是在经济衰退下失业率的大幅提升，另一个原因是通货膨胀已回到美联储2%的目标。
因为，一旦出现以上两种情形时，不减息将意味著经济会受到利率上升和通胀低迷的拖累。
鲍威尔在回答减息的标准时提到，虽然美联储希望将通胀减少到2%，但等到通胀真到2%才减息那就为时已晚了。而我们从经济预测报告中能看到，美联储最青睐的通胀指标——PCE价格指数（个人消费支出价格指数）将从2023年的2.8%下降至2024年的2.4%。
Vanguard分析师认为，通向2%通胀的最后一英里将是最困难的。当前来看，投资者可以持续关注未来通胀数据的走势，从中找寻减息的线索。
被视为「美联储喉舌」、有「新美联储通讯社」之称的知名记者Nick Timiraos直言，美联储可能已完成加息。
Timiraos认为目前9月可能成为最早减息的机会，除非经济有急剧恶化的现象，而目前仍有几个月，期间需留意多项经济数据，联储局官员现时也许难以明确表态。
美国减息对股市有什么影响，该如何部署？
美国通货膨胀数据降温，市场预测美联储或会结束加息，股市随即大升。如果真的不再加息并转为减息，将带来哪些影响？如何把握投资机会？
一般来说，减息会在经济衰退或放缓时用来刺激经济，并连带有利股市。另外，由于港元与美元挂勾，因此美国减息都会直接影响港元利率。不过，影响港元利率、股价及股市的因素有很多，这只是其中之一而已。而纵观市场情况，减息期间，公用股、房地产信托股等股息收入较固定的股票较为有利，因为其股息率会比银行存款利率更吸引；楼价亦有机会因减息而上升，故对地产股亦相对有利。
当市场波动和充满不确定性时，许多股票投资者通常倾向选择他们认为最稳定的大型企业，即蓝筹股。 但美股市场上，小星星也能大放异彩！
自10月底以来，美国股债市场的狂欢不断上演，其中今年大部分时间表现落后的小型股再次亮眼起来。
近一个月来，代表小市值股票的$罗素2000指数(.RUT.US)$上升超4%，更从10月份的低位跃升超13%，跑赢$标普500指数(.SPX.US)$。
小型股持续反弹
支撑小型股持续反弹的因素是美联储减息预期的升温。史上美联储最后一次加息后，$罗素2000指数(.RUT.US)$年平均升幅达18.4%。
另外，目前购买$标普500指数(.SPX.US)$的投资者有30%的资金投资于美股「七巨头」，如果其中有一两个股票走势回落，指数就会有大幅下跌的风险，与分散投资的原则有所违背 ，这使得小型股作为分散巨型股敞口的工具受到关注。 在2000年的科技泡沫时期，小型股的表现就优胜于蓝筹股，并在随后很长一段时间内继续保持跑赢大市的走势。
如何投资小型股？
无论你希望投资蓝筹股，还是小型股，投资前都需要有一个投资帐户。来富途，只需3步，即可成功开户：
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然后利用富途选股器，输入特定市值范围，例如3亿至20亿美元，并设定其他筛选条件来缩窄范围，重点出击。而$罗素2000指数(.RUT.US)$也是追纵小型股最受欢迎的投资品种之一。
投资小型股，尽管可以透过自己发掘优质个股，但更重要的是控制高成长公司的相关风险。 而要做到这一点，最好的方法是涵盖更多的小型股、瞄准多个产业和商业领域。有些投资者会考虑投资小型股ETF来间接投资小型股，省去了选股的麻烦。例如罗素2000指数就是追踪小型股最受欢迎的投资品种之一，其ETF也是最热门的投资资产之一。
除了罗素2000指数相关ETF，追踪MSCI美国小型成长股指数的亦是大多数投资者会考虑的选择。但投资人在选择此类ETF时，也应综合考虑其流动性、费率等多方资讯。 以下是VettaFi依资金规模筛选出来的前十大 小盘股ETF，供大家参考：
数据来源：VettaFi。资金规模，由高至低排列之前10位。
需要提醒的是，小型股往往有较高的波动性，过去五年年化波动性达24.6%，远高于罗素1,000指数19.5%的波动性。 另外，小型股中不获利的公司普遍存在，阿波罗全球管理在11月中旬发布的报告指出，罗素2000指数成分股公司中约有40%外于亏损状态。
Natixis IM全球市场策略主管Mabrouk Chetouane认为，年末交易量减少以及各大央行坚持认为考虑减息还言之过早，这些因素都使细价股投资面临未知风险。 如果出现负面冲击，那么流动性较弱的市场领域波动性将会更大。
内容来源：https://news.futunn.com/post/35370598
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美国减息对美国国债有什么影响，该如何部署？
美国减息的美国国债影响
历史数据显示，在降息周期中当联准会宣布降息后，新发行美国国债的票面利息率将减少，一般将会产生如下影响:
价格上涨
因具有较高票息率,现有国债将变得更具吸引力,进而增加对这些债券的市场需求,推动价格上升
收益率下降
当现有国债价格上升后,投资者为同样的利息需要支付更高的价格,导致国债的到期收益率相对下降
美债价格与基准利率的反向关系
美国减息该如何投资美国国债
过去八次降息周期后的收益数据显示,降息之后短期和长期美国国债的价格均有所上涨,而对于利率敏感度更高的长期美债而言,其涨幅更为明显。
持有到期
基准利率降低后,新发行的固定收益类投资的利息回报相应减少,适时提前购入现有国债并持有到期,可以在复杂的宏观背景下锁定一个较高的预定收益
捕捉价差
投资者可以透过观察利率变动,在价格较低时买入国债,并在价格上涨后出售,以赚取价差收益。长期国债由于价格波动更大,提供了更高的潜在收益机会
美国国债在降息周期开始后的表现(%)
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