【减息2024】美国减息对市场有何影响?附美国议息时间表

3.2万人 学过2024/04/15

美国三大股指全线收高,道指升500点,创历史新高。美元和债券收益率双双下跌,现货黄金上升1.3%,再度突破2000大关。那么让市场如此狂欢的原因还有最近的热门话题:美国减息!那么美国是否会减息。美国减息将会对股市带来哪些影响?如何把握投资机会?

目录:

  • 减息2024 | 美国议息时间表

  • 2024美联储减息可期

    • 美国减息的要素一:符合预期的CPI数据

    • 美国减息的要素二:为劳动力市场降温

    • 美国减息的要素三:FOMC会议引发市场乐观情绪

  • 减息2024 |美国何时减息?

  • 美国减息有什么影响,该如何部署?

    • 美国减息对股市的影响

    • 支撑小型股持续反弹

    • 如何投资小型股?

  • 美国减息对美国国债有什么影响,该如何部署?

    • 美国减息的美国国债影响

    • 美国减息该如何投资美国国债

减息2024 | 美国议息时间表

FOMC(联邦公开市场委员会)每年都会召开8次例行会议,以下是2023年、2024年例行会议的具体时间安排:美联储是美国央行,辖下三大机构之一。

以下是2024年美联储的具体时间安排

【美国议息时间表2024】 美联储减息将至? -1

2024美国减息可期

美国减息的要素一:符合预期的CPI数据

12月12日,在FOMC开会的当天,衡量通胀的CPI数据终于出了。作为备受关注的通胀指标,11月份CPI同比上升 3.1%。按月来看,较10月的3.2%缓步下降中。剔除波动较大的食品和能源价格后,核心CPI按年上升4%。CPI的数据均符合市场预期,为美联储在FOMC会议上按兵不动的举措锦上添花。

【美国议息时间表2024】 美联储减息将至? -2

美国减息的要素二:为劳动力市场降温

我们在最新的解读《【2023年12月解读】就业到底是好是坏?带你深度分析美国劳动力市场》中提到了,2023年劳动力市场虽表现出一定的韧性,但是就业增长的速度已经大幅放缓。

在12月初公布的三个就业报告中,我们便能看出一些端倪:

  • 美国劳工统计局统计的最新的职位空缺和劳动力流动摘要(JOLTS)报告显示,10月份职位空缺数量减少降至873.3万个,低于预期的930万个,数据为2.5年来的最低水平。

  • 11月新增ADP非农私人就业岗位10.3万个,较10月新增10.6万个私人就业岗位略有放缓。数据同样低于预期的13万个,是2021年1月以来第二少的按月升幅。

  • 非农就业报告显示,11月份经季节调整后非农就业人数增加199,000人,略好于道琼斯预期的190,000人,领先10月份的150,000 人。由于劳动力参与率小幅度上升,失业率下降至3.7%,低于预期的3.9%。

虽然三个数据中两个显示就业放缓,一个显示就业仍然超乎预期增长,但是市场公认的是,相比前两年,就业市场正在稳步恢复到大流行前的状态。小幅度超乎预期的非农数据并没有改变股市的乐观预期,投资者仍然认为美联储明年会减息。

美国减息的要素三:FOMC会议引发市场乐观情绪

正如预期的那样,美联储在2023年最后一次的会议上选择将利率稳定在22年高位不变。这也是今年连续第三次维持关键利率稳定。

【美国议息时间表2024】 美联储减息将至? -3

美联储主席鲍威尔在会后的发布会上表示,通货膨胀已从高位回落,而且失业率并未大幅上升,这是非常好的消息。对于减息的提问,鲍威尔表示,目前还没有人宣布胜利,这样做还言之过早。但他承认,官员们至少已经在讨论减息。

简单来说,这是鲍威尔首次提到了「正在讨论减息」的言论,因此,市场定调这是一个乐观积极的讯号。

与美联储声明一起发布的还有2024年经济预测报告,这同时是一颗「重磅炸弹」,因为市场关心的点阵图显示,所有美联储官员均认定本轮「史上最强、最快」的加息周期已经结束了。

不仅如此,这份点阵图还送上了另一份大礼——美联储的大多数成员已计划明年进行三次减息。可谓给大部分期盼减息的投资者们吃了一颗定心丸。

【美国议息时间表2024】 美联储减息将至? -4

「加息结束、减息将至」的消息让投资者欢呼雀跃,也直接引发华尔街股市的上升。美国三大股指全线收高,道指升 500 点,首次突破37,000点关口,创下历史新高。

博尔文财富管理集团总裁吉娜·博尔文(Gina Bolvin)在一份报告中写道:「美联储今天给了市场一份提前的节日礼物,他们终于首次对通胀做出了积极评论。」

减息2024 | 美国何时减息?

一般来说,美联储开始减息的原因有多种。一个原因是在经济衰退下失业率的大幅提升,另一个原因是通货膨胀已回到美联储2%的目标。

因为,一旦出现以上两种情形时,不减息将意味著经济会受到利率上升和通胀低迷的拖累。

鲍威尔在回答减息的标准时提到,虽然美联储希望将通胀减少到2%,但等到通胀真到2%才减息那就为时已晚了。而我们从经济预测报告中能看到,美联储最青睐的通胀指标——PCE价格指数(个人消费支出价格指数)将从2023年的2.8%下降至2024年的2.4%。

Vanguard分析师认为,通向2%通胀的最后一英里将是最困难的。当前来看,投资者可以持续关注未来通胀数据的走势,从中找寻减息的线索。

被视为「美联储喉舌」、有「新美联储通讯社」之称的知名记者Nick Timiraos直言,美联储可能已完成加息

Timiraos发文称,10月的就业报告和通胀报告强烈暗示美联储本轮最后一次加息发生在7月。下次联储会议将主要讨论,是否以及如何修改会后声明,并反映显而易见的事实:联邦储备银行按兵不动。

美国减息对股市有什么影响,该如何部署?

美国通货膨胀数据降温,市场预测美联储或会结束加息,股市随即大升。如果真的不再加息并转为减息,将带来哪些影响?如何把握投资机会?

一般来说,减息会在经济衰退或放缓时用来刺激经济,并连带有利股市。另外,由于港元与美元挂勾,因此美国减息都会直接影响港元利率。不过,影响港元利率、股价及股市的因素有很多,这只是其中之一而已。而纵观市场情况,减息期间,公用股、房地产信托股等股息收入较固定的股票较为有利,因为其股息率会比银行存款利率更吸引;楼价亦有机会因减息而上升,故对地产股亦相对有利。

美国减息对股市的影响
美国减息对股市的影响

当市场波动和充满不确定性时,许多股票投资者通常倾向选择他们认为最稳定的大型企业,即蓝筹股。 但美股市场上,小星星也能大放异彩!

自10月底以来,美国股债市场的狂欢不断上演,其中今年大部分时间表现落后的小型股再次亮眼起来。

近一个月来,代表小市值股票的$罗素2000指数(.RUT.US)$上升超4%,更从10月份的低位跃升超13%,跑赢$标普500指数(.SPX.US)$

罗素2000指数和标普500指数对比
罗素2000指数和标普500指数对比

小型股持续反弹

支撑小型股持续反弹的因素是美联储减息预期的升温。史上美联储最后一次加息后,$罗素2000指数(.RUT.US)$年平均升幅达18.4%。

【美国议息时间表2024】 美联储减息将至? -5

另外,目前购买$标普500指数(.SPX.US)$的投资者有30%的资金投资于美股「七巨头」,如果其中有一两个股票走势回落,指数就会有大幅下跌的风险,与分散投资的原则有所违背 ,这使得小型股作为分散巨型股敞口的工具受到关注。 在2000年的科技泡沫时期,小型股的表现就优胜于蓝筹股,并在随后很长一段时间内继续保持跑赢大市的走势。

如何投资小型股?

无论你希望投资蓝筹股,还是小型股,投资前都需要有一个投资帐户。来富途,只需3步,即可成功开户:

第1步:

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第4步:

然后利用富途选股器,输入特定市值范围,例如3亿至20亿美元,并设定其他筛选条件来缩窄范围,重点出击。而$罗素2000指数(.RUT.US)$也是追纵小型股最受欢迎的投资品种之一。

【美国议息时间表2024】 美联储减息将至? -6

投资小型股,尽管可以透过自己挖掘优质个股,但更重要的是控制高成长公司的相关风险。 而要做到这一点,最好的方法是涵盖更多的小型股、瞄准多个产业和商业领域。有些投资者会考虑投资小型股ETF来间接投资小型股,省去了选股的麻烦。例如罗素2000指数就是追踪小型股最受欢迎的投资品种之一,其ETF也是最热门的投资资产之一。

除了罗素2000指数相关ETF,追踪MSCI美国小型成长股指数的亦是大多数投资者会考虑的选择。但投资人在选择此类ETF时,也应综合考虑其流动性、费率等多方资讯。 以下是VettaFi依资金规模筛选出来的前十大 小盘股ETF,供大家参考:

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数据来源:VettaFi。资金规模,由高至低排列之前10位。

需要提醒的是,小型股往往有较高的波动性,过去五年年化波动性达24.6%,远高于罗素1,000指数19.5%的波动性。 另外,小型股中不获利的公司普遍存在,阿波罗全球管理在11月中旬发布的报告指出,罗素2000指数成分股公司中约有40%外于亏损状态。

Natixis IM全球市场策略主管Mabrouk Chetouane认为,年末交易量减少以及各大央行坚持认为考虑减息还言之过早,这些因素都使细价股投资面临未知风险。 如果出现负面冲击,那么流动性较弱的市场领域波动性将会更大。

内容来源:https://news.futunn.com/post/35370598

美国减息对美国国债有什么影响,该如何部署?

美国减息的美国国债影响

历史数据显示,在降息周期中当美联储宣布降息后,新发行美国国债的票面利息率将减少,一般将会产生如下影响:

  • 价格上涨

因具有较高票息率,现有国债将变得更具吸引力,进而增加对这些债券的市场需求,推动价格上升

  • 收益率下降

当现有国债价格上升后,投资者为同样的利息需要支付更高的价格,导致国债的到期收益率相对下降

美债价格与基准利率的反向关系

美债价格与基准利率的反向关系
美债价格与基准利率的反向关系

美国减息该如何投资美国国债

过去八次降息周期后的收益数据显示,降息之后短期和长期美国国债的价格均有所上涨,而对于利率敏感度更高的长期美债而言,其涨幅更为明显。

  • 持有到期

基准利率降低后,新发行的固定收益类投资的利息回报相应减少,适时提前购入现有国债并持有到期,可以在复杂的宏观背景下锁定一个较高的预定收益

  • 捕捉价差

投资者可以通过观察利率变动,在价格较低时买入国债,并在价格上涨后出售,以赚取价差收益。长期国债由于价格波动更大,提供了更高的潜在收益机会

美国国债在降息周期开始后的表现(%)

美国国债在降息周期开始后的表现(%)
美国国债在降息周期开始后的表现(%)

如何在富途购买美国债券

富途提供不同到期年限、不同息率的美国国债产品,当持有的美国国债到期后,将资金继续投资到新的债券中,维持相对稳定的利息收入及较高程度的资金安全性。

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第3步: 下载富途牛牛App并登入。(立即下载)

第4步:通过债券首页或搜索选中想要交易的债券后,在债券详情页点击【买入】。

第5步:输入想要购买的面值和期望的买入价格,可根据“参考卖盘价”下单。 (此价格仅为“参考价”,实际可执行的成交价格可能与其有出入。)

第6步:点击【买入】- 输入交易密码,订单提交成功后请耐心等待交易撮合,成交价格将不超过下单价格。

*请注意,在交易之前,请确保已了解所有相关的收费和条款细则。富途证券可能会按账户类型和交易量,收取部分交易费用。

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