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什么是ESG投资?

2574人 学过2022.03.02

核心要点

ESG投资将财务回报与企业对环境、社会和公司治理各方面因素综合考量

ESG投资正成为资本市场的重要关键词

有研究表明,ESG投资能产生更高回报,同时风险也较低

ESG投资的不足之处在于缺乏统一评判标准及缺乏长期数据支撑

概念详解

ESG投资是一种社会责任投资形式。传统的投资通常只关注企业利润与财务回报,而忽略了社会责任,而ESG投资则将财务回报与企业对环境(Environmental)、社会(Social)和公司治理(Governance)各方面影响因素综合考量。

其中E代表企业对环境的影响,如企业在生产过程中是否遵从环保政策,是否污染环境,是否合理处理有害化学物质等。

S代表企业对社会的影响,包括企业对员工、客户、供应商等利益相关方的关怀,对社区的责任,企业是否在社会中树立了良好的企业形象。

G代表公司治理,包括董事会的独立性,高管薪酬,领导者多元化等各类问题。

发展状况

目前ESG投资方兴未艾,成为一股新的潮流。越来越多的投资人正在把环境、社会和公司治理作为对企业可持续发展性的衡量指标,融入投资决策之中。在疫情与碳减排的大背景下,ESG投资也已经成为资本市场的重要关键词。

在中国境内,各类资管机构发行的ESG产品在今年激增。数据显示,2020年全年,中国市场上发行了3只以ESG为名的公募基金,而仅在2021年上半年,这一数字就增长到八只,同时,中国境内商业银行发行的相关产品规模已达到近百亿元。

在美国市场,ESG投资发展则更为成熟,资产规模也与日剧增。据统计,截至2020年6月,美国的ESG指数基金规模达到500亿美元,较10年前的41亿美元增长非常显著。

而越来越多的研究表明,ESG投资能产生更高的投资回报,同时回撤的风险也更低。例如,2014-2018年期间,标普500指数成分股中,ESG排名前1/5的公司,股价表现比排名后1/5的公司高出25%以上,与此同时,ESG排名靠前的公司,股价波动也相对较小。

不足之处

1、缺乏统一的ESG评判标准

有关ESG的评价指标,目前全球范围内还没有形成统一标准,各家机构根据自身考量,制定评价体系。明晟指数(MSCI)、富时罗素、彭博等知名机构均有编制各自的ESG评价指标体系,并推出相关指数,其中MSCI的 ESG 指数成分股超过1500只。

ESG绩效评估缺乏统一标准,也因此造成了ESG投资组合和基金的不一致性。某些基金甚至会基于某种片面的评估标准,而持有烟草类股票。

2、ESG投资缺乏长期业绩数据

ESG投资在最近几年迅速兴起,并且表现出高于市场均值的超额回报。不过,由于兴起时间尚短,ESG投资目前缺乏长期业绩数据支撑,仍然不足以吸引部分完全关注财务回报的投资者。ESG投资仍有待时间的检验,但潮水的方向是明确的。

风险及免责提示:以上内容不构成任何金融营销或投资邀约,亦不构成任何投资建议,在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。
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