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什么是期货?

1.1万人 学过2022.05.23
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关键要点

  • 期货是指买卖双方透过签订合约,同意按指定的时间、价格与其他交易条件,交收指定数量的现货标的物。

  • 基于现货标的物的种类,期货可分为农产品期货、金属期货、能源期货和金融期货等多种类型。

  • 参与期货交易的投资者一般可分为两类:投机者伺机在价格波动中牟取利润;对冲者则透过买卖期货锁定利润与成本。

概念详解

与实实在在可以交易的现货不同,期货是指买卖双方透过签订合约,同意按指定的时间、价格与其他交易条件,交收指定数量的现货标的物。

这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。

通常期货集中在期货交易所,以标准化合约进行买卖,但亦有部分期货合约可透过柜台交易进行买卖,称为场外交易合约。

期货是一种金融衍生工具,按现货标的物之种类,期货可分为多种类型:

  • 农产品期货:如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、天然橡胶、棕榈油、红酒、家禽家畜

  • 金属期货:如铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银

  • 能源期货:如原油、汽油、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳和二氧化硫排放配额

  • 金融期货:如国债期货、股指期货

期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期,就出现过中央交易场所、大宗易货交易,以及带有期货贸易性质的交易活动。

最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥,该所在1865年确立了标准合约的模式。

期货交易

参与期货交易的投资者一般可分为两类:投机者——伺机通过预测价格波动来牟取利润;对冲者——透过买卖期货锁定利润与成本,减低时间带来的价格波动风险。

  • 期货投机

期货投机交易,是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

投机者根据自己对期货价格走势的判断,作出买进或卖出的决定,如果这种判断与市场价格走势相同,则投机者平仓出局后可获取投机利润;如果判断与价格走势相反,则投机者平仓出局后承担投机损失。由于投机的目的是赚取差价收益,所以,投机者一般只是平仓了结持有的期货合约,而不进行实物交割。

此外, 期货中的杠杆效应是期货交易的原始机制,即保证金制度。「杠杆效应」使投资者可交易金额被放大的同时,也使投资者承担的风险加大了很多倍。

  • 期货套期保值

当现货企业利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时,这个过程就叫套期保值。

套期保值基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当,但交易方向相反的商品期货合约,以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约,对冲平仓,结清期货交易带来的盈利或亏损,以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益,使交易者的利润收益稳定在一定的水平。

风险及免责提示:以上内容不构成任何金融营销或投资邀约,亦不构成任何投资建议,在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。

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