了解美联储的力量

    4.9万人 学过2023/08/09
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    联储局手握哪些货币政策工具

    就像我们修理汽车时,钳子、锤子、扳手各有用处。美联储在实施货币政策时,也会有多种工具应对不同的经济情况。

    今天,让我们瞧瞧美联储的货币政策工具箱。

    3种常规工具

    第1种关键工具是公开市场操作,这是指美联储通过交易美国国债和其他证券来调整货币供给,这可以帮助实现加息或降息的目标。

    当美联储想要增加货币供给,就让纽约联储交易台买入债券,然后支付的钱就流入市场 从而支持经济活动和创造就业。

    如果美联储在市场中抛售政府债券,那么,美联储就可以将交易对手购买债券的钱收集起来,因此市场中流通的货币会减少。

    接下来是第2种常规工具。

    贴现窗口,是指美联储向国内存款机构提供短期贷款,而收取的贷款利率就是贴现率。

    例如,当很多人同时到银行要求提款,银行可能出现比较大的压力。这时,美联储来充当最后贷款人,从而支持银行体系的流动性和稳定性。

    较低的贴现率会鼓励银行向美联储借钱,然后银行更可能借钱给消费者,从而增加货币流通量。

    第3种常规工具是存款准备金。

    银行以前会在美联储放一些准备金,当美联储想要增加流动性,它就可能会降低准备金要求。

    在2020年3月,美联储已经将准备金率降到0。

    非常规工具

    除了上述这些常见的工具,美联储还有很多种非常规工具。

    例如,准备利率、隔夜逆回购和货币市场共同基金流动性工具,这些工具也会对银行、货币基金和其他机构产生影响,最终调整货币供应。

    2007年-2008年金融危机之后,经济严重衰退。美联储利用公开市场操作将联邦基金利率降至接近零。

    为了提供给金融体系提供更多流动性,美联储还购买大量资产,开放了一系列特殊贷款工具。

    另外,考虑到美元在世界范围内的影响力,以及为了协调国际市场的流动性 。美联储也有对应的工具支持离岸美元的流动性。

    美联储在官网上列出来十多种货币政策工具,我们介绍中已经将它们分成三类 。在美国国内使用的常规工具和非常规工具,以及离岸美元流动性支持工具。

    当我们看看美联储动用了哪些工具,就可以推测市场可能会发生什么变化?

    风险及免责提示:以上内容不构成任何金融营销或投资邀约,亦不构成任何投资建议,在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。

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