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8219人 学过2023/11/23

大幅跑赢纳斯达克!云计算行业如何布局?

从今年年初开始,ChatGPT的爆火,带火了整个人工智能行业。人工智能的发展,不是空中楼阁,需要海量的数据和算力做支撑,因此云计算行业也成为最主要的受益行业之一。

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富途app显示,今年以来,截至11月初,云计算服务商板块指数累计上涨50%,大幅超出纳斯达克指数的30%的平均涨幅。其中,亚马逊上涨70%,微软上涨51%,Salesforce上涨60%,Adobe上涨74%。

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从2006年拓荒者之一亚马逊开始踏足云计算行业开始,整个云计算行业经历了长足的发展,如今,云计算又得到人工智能行业的进一步推动,或也将迎来新的发展契机。本篇文章,我们为大家分析介绍一下云计算行业的整体情况,分析框架主要包括:

1、云计算行业的发展概况

2、云计算行业的分类

3、云计算行业的投资逻辑

1、云计算行业的发展概况

云计算这个词,在做投资的人里面,十个可能有九个听过,但是能够明确说出它的具体含义的,可能只有一个。

那么云计算到底是什么呢?定义如下:

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这个定义的术语有点多,简单点说就是,云服务商提供一个巨大的计算资源池,客户按需使用,按使用量付费。

有了云计算以后,终端用户就不用去购买服务器、存储设备等硬件来打造自己的算力资源,而是可以直接购买云服务商提供的算力,而且几乎是要多少有多少,根据自身业务需要购买即可。

这样一来,终端用户就能够省去自建算力的资本开支,同时也避免了在业务淡季的时候算力资源出现浪费,在旺季的时候又不够用的尴尬情况。

因此,云计算服务行业在过去很多年得到了长足的发展,根据O-Reilley测算,90%的组织或多或少采用了云服务。根据Garten的数据,传统IT服务需求将继续转向云服务的需求,云服务市场将在2025年超过传统市场,主导着全球IT支出。

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从行业的市场空间和增速来看,根据Statista Market Insights数据,全球云计算服务行业的市场规模从2016年的1352.7亿美元提升到了2022年的4810.7亿美元,期间年复合增速约为23.5%,根据该机构的预测,云计算服务行业的市场规模将在2028年达到10618.5亿,未来几年的年复合增速约为14.1%。

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从行业竞争格局来看,根据Synergy Research group的数据,在2023年二季度,亚马逊旗下的AWS占到32%的市场份额,高居第一,微软的Azure市场份额为22%,排名第二,谷歌云占到11%的市场份额,排名第三。

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2、云计算行业的分类

整个云计算服务行业整体市场规模非常大,其中又进一步可以划分为几个细分行业,我们需要进一步了解不同类型的细分行业的发展情况及竞争格局。

整个云计算行业大致可以分为三个细分行业,主要包括基础设施即服务(IaaS)、平台即服务(PaaS)以及软件即服务(SaaS)。

其中,IaaS是整个云计算服务行业的底层, 主要由云服务商向用户交付计算、网络、存储以及其他基础资源。用户通过直接租用这些基础资源,来运行操作系统和发布应用程序,既节省了资本开支,又方便按需使用。

根据Statista Market Insights数据,IaaS在2022年的市场规模约为1145亿美元,在过去6年平均增速约为35.9%,该机构预计其市场规模在2028年将增长到3598亿美元,保持约21.0%的增速。这个细分行业的主要参与者包括亚马逊、微软、阿里巴巴、谷歌等,其中亚马逊占到40%的市场份额,排名第一,微软紧随其后,市场份额约21.5%。

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PaaS顾名思义,提供的是运行在云基础设施之上的软件开发和运行平台,PaaS 通过调用上游的 IaaS 层的基础资源,构建出应用部署基础和集成平台,从而给下游的SaaS层提供开发语言和工具,为用户创造更加容易运营和部署的软件开发环境。

根据Statista Market Insights数据,PaaS过去6年的平均增速约为35.2%,市场规模在2022年达到858.9亿美元,到2028年,该机构预计其市场规模将增长到2441亿美元,保持约19.0%的增速。这个细分行业的主要参与者同样以亚马逊等巨头为主。

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SaaS则主要向用户交付运行在云基础设施上的软件应用,不需要安装就可以直接使用,主要应用在客户关系管理(CRM),企业资源规划(ERP)、电子商务等领域,用户只需要订阅就可以直接使用,避免了高昂的软硬件成本,软件部署和维护也比较简单,更新也相对及时。

根据Statista Market Insights的数据,SaaS过去6年平均增速约为18.2%,市场规模在2022年达到约2806.8亿美元,预计其市场规模在2028年将增长到4579.5亿,保持约8.5%的增速。这个细分行业竞争格局相对分散,比较有名的参与者包括Salesforce、微软、SAP等。

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从云计算行业的细分市场分部我们可以看到,目前SaaS的市场规模最大,IaaS的预期增速最快,PaaS市场规模最小,增速则介于两者之间。

3、云计算行业的投资逻辑

从整体上看,云计算服务行业属于成长性行业,虽然随着市场规模的扩大,行业增速在逐步降低,但仍然保持着相对较快的增长速度,因此从投资上看可以保持长期关注的思路。具体来说,云计算行业的投资逻辑和关注重点,需要从其不同的分类来看。

对于IaaS,其核心是看参与者的资源优势。为什么呢?

因为IaaS提供的是计算、存储等等基础资源,上游需要的硬件资源也都差不多,因此,其提供的服务基本是高度同质化,虽然技术可能不一样,但是最终给到的功能都大同小异。

那么在同质化竞争的情况下,谁价格低,谁就更有可能拉到订单。而有资源优势的公司,在差不多价格的情况下,更有能力吸引到客户,客户越多,规模优势越大,成本可能就越低,利润率也越高,也越有潜力通过降价来获取客户,从而形成正向的良性循环。例如,亚马逊的AWS在2011年-2020年期间每年平均降价次数达到近9次。

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因此,对于IaaS的公司,需要重点关注其资源优势情况,一般来说,影响力较大、业务起步比较早的巨头公司,会在渠道体系、客户积累、业务协同等方面具备较大优势,从而占据较大的市场份额。这也是IaaS市场主要是亚马逊、微软、阿里等巨头公司占主导的重要原因。

对于PaaS公司来说,其核心是看参与者的技术实力和生态优势。因为PaaS平台面临的客户一般是企业,对于不同的行业,企业所需要的软件开发运行平台都存在差异,同时,对于同一行业不同规模企业来说,其企业使用需求也会有所不同,甚至对于同一企业在不同时期的使用需求,也可能存在变化。

因此,面对变化多样的用户需求,PaaS公司开发出的产品,需要满足高复杂度、高性能以及对开发者友好这几个特性,才能在竞争中胜出,而这无疑对公司的技术能力有非常高的要求,没有金刚钻揽不了这瓷器活。

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同时,为了降低成本,PaaS公司也需要构建一些标准化的模块,这需要从过往的合作生态中提炼出一些共性需求。PaaS产品的推广销售,也非常依赖过往的合作渠道和协作信任关系,因此,与IaaS一样,那些起步较早、技术积累较为雄厚、生态建设比较完善的巨头型公司,在PaaS领域也同样拥有非常大的优势。

由于IaaS和PaaS很大程度上是科技巨头的天下,因此对云计算服务行业来说,剩下的SaaS这个细分行业,可能才是大部分公司角逐的战场。

那么在SaaS类公司中,相对有竞争力的,可能是那些能够带来足够客户价值,以及容易标准化的公司。

首先,一家SaaS公司开发出的应用,能够被客户所接受,一定是需要给客户带来经济效益的,要么是能够给客户提升获客效率从而增加收入,要么是能够给客户提升经营效率从而降低成本。

相对来说,帮助客户提升收入的SaaS应用,其效果是可以量化的,使用前后营收的变化,也是非常容易感知的。而帮助客户降低成本的应用,可能就没那么容易感知。

因此,能够帮助客户提升收入的SaaS应用,其客户价值可能要比帮客户降低成本的SaaS应用要高,更容易做大。这里面比较典型的代表是Salesforce等。

除此之外,容易标准化的SaaS软件相对来说也更容易做大。一般来说,工具类的软件可能通常容易标准化,例如Adobe等。而项目实施比重高的软件通常更难标准化,难以快速扩张。

这是因为,容易标准化的SaaS应用,开发出来以后,实施成本比较低,一万个人使用带来的成本,可能比一千个人使用的成本高不了太多,因此其收入增速可能大幅超过成本增速,当达到一定规模后,利润空间会比较可观。

而定制化程度较高的SaaS软件,项目实施成本也相对较高,其成本增速可能也跟收入增速差不多,利润提升空间有限。

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最后总结一下,

人工智能爆发,云计算行业是主要受益的行业之一,今年以来涨幅可观。

全球云计算服务行业过去数年发展迅速,并有望在未来几年达到上万亿美元的市场规模。

云计算行业主要可细分为IaaS、PaaS以及SaaS,其中SaaS市场规模最大,而IaaS预期增速最高。

在IaaS和PaaS领域,巨头公司优势较大,而SaaS领域则是更多公司的机会,能够带来更多客户价值的SaaS应用和标准化程度较高的应用可能更有竞争优势。

风险及免责提示:以上内容不构成任何金融营销或投资邀约,亦不构成任何投资建议,在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。

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