台積電上調全年資本支出至620億美元並追加美國廠投資，鎖定超大規模客戶長期訂單，但10%代工漲價已促使AMD與英特爾同步轉嫁成本。晨星給予四星評級並認定21%折價空間，惟六項超買指標觸發、前四大客戶集中度達50%，且AI供應鏈從瓶頸緩解轉向定價權博弈。代工龍頭能否在客戶成本敏感期維持溢價，取決於2奈米量產節奏與三星追趕速度。台積電上調全年資本支出至620億美元並追加美國廠投資，鎖定超大規模客戶長期訂單，但10%代工漲價已促使AMD與英特爾同步轉嫁成本。晨星給予四星評級並認定21%折價空間，惟六項超買指標觸發、前四大客戶集中度達50%，且AI供應鏈從瓶頸緩解轉向定價權博弈。代工龍頭能否在客戶成本敏感期維持溢價，取決於2奈米量產節奏與三星追趕速度。